票多头策略型私募基金,投资于固定收益类金融工具,主.docVIP

融智·债券私募基金月报主要针对国内非传统股票多头策略型私募基金，投资于固定收益类金融工具，主要采用信托形式发行，包括结构化和非结构化两种形式。 一、债券私募基金发行情况 2011年国内债券私募基金的兴起，无疑给寒冷的私募行业增添了几分温暖。追溯往昔，国内债券私募基金其实在2002年就已经有了，第一只债券私募基金是上海信托发行的“上海信托·债券投资（一）、（二） 相比上月，2012年5月债券私募基金的发行有所降温，截止目前，仅有3只产品募集成功正式成立。五矿信托发行了两只结构化产品：中银长盛1期、中道亨1号，规模分别为1亿和3亿，优先级受益人的预期收益率为5.6%/年2012年5月25 日至2012年 6月4 日 产品简称 产品类型 投资顾问 成立时间 存续期限 1 五矿信托·中道亨1号 结构化 - 2012-05-18 1 2 五矿信托·中银长盛1期 结构化 - 2012-05-15 3 3 北京信托·季享红利1号 非结构化 佑瑞持投资 2012-05-14 3 4 中航信托·天翼1号 结构化 - - 5 长安信托·洛肯国际1期 结构化 洛肯国际 - 6 长安信托·宁聚新湖一期 结构化 - - 7 长安信托·乐瑞强债1号 结构化 乐瑞资产 - 8 长安信托·稳健16号 结构化 银叶投资 - 数据来源：私募排排网数据中心 从发行方来看，国投信托发行债券私募产品数量占居首位，共计发行了21只，其次是中诚信托、长安信托、五矿信托、北京信托。前五家信托公司发行的债券私募产品数量规模占市场总规模的50%以上。见图2。 从投资顾问来看，目前参与到债券私募产品管理的私募公司数量还是非常少，主要集中在北京、上海两地，北京的佑瑞持、乐瑞资产、鹏扬投资、洛肯国际，上海的杉杉青骓、银叶投资、鑫治投资，天津的民晟资 产。北京佑瑞持目前管理债券私募产品数量最多，已经达到23只，其他几家私募仅管理1-2只产品。见图3。 据私募排排网数据中心不完全统计，自2002以来国内共发行了97只债券私募产品，其中19只已到期清算，目前正常运行的有73只，结构化48只，非结构化25只。 从产品类型来看，主要以结构化产品为主，一般有优先/一般/次级受益权的结构化安排。其中优先受益权一般由银行理财资金认购；一般受益权由普通投资者认购；次级受益权由投顾及其关联人认购。次级为优先级和一般级受益权提供安全垫保障（预期年化收益率一般在5.5%-6.8%之间），这类产品对风险控制的要求比较高，大部分都有预警线和止损线设置，大部分在净值0.9以上， 能有效保障产品本金和收益。 有部分产品采用信托嵌有限合伙的方式运作，如五矿信托·民晟阵马、五矿信托·民晟盘马、长安信托·宁聚新湖一期，这几只产品都是把信托资金以有限合伙人的身份入伙有限合伙作为合伙企业的普通合伙人和执行事务合伙人执行合伙事务，将合伙企业资金投资于。 产品类型 成立日期 近1月 成立以来 单位净值 净值日期 1 五矿信托·汇盛合赢1号 结构化 2012-3-13 12.91% 23.60% 1.236 2012-5-25 2 五矿信托·民晟盘马 非结构化 2011-7-15 3.20% 19.77% 1.1977 2012-5-25 3 五矿信托·暖流2期 结构化 2012-3-27 2.57% 4.84% 1.0484 2012-5-25 4 五矿信托·固益人生3号 结构化 2012-3-15 1.88% 4.17% 1.0417 2012-5-25 5 五矿信托·民晟阵马 结构化 2012-4-6 1.77% 2.32% 1.0232 2012-5-25 6 中海信托·债券投资精选 非结构化 2010-11-25 1.58% -2.03% 0.9797 2012-5-11 7 北京信托·丰实融信8号 结构化 2011-11-14 1.52% 10.91% 1.1091 2012-5-18 8 中诚信托·固益人生9号 结构化 2012-3-20 1.24% 1.58% 1.0158 2012-5-25 9 山东信托·华创稳盈2号 非结构化 2012-2-24 1.20% 3.74% 1.0374 2012-5-18 10 北京信托·鹏扬1期 结构化 2012-2-17 1.20% 3.03% 1.0303 2012-5-18 11 长安信托·华创稳盈4号 结构化 2012-4-6 1.17% 3.36% 1.0336 2012-5-25 12 国投信托·强化收益型1号4期 结构化 2012-4-16 1.09% 1.41% 1.0141 2012-5-25 13 国投信托·强化收益型1号5期 结构化 2012-4-16 1.08% 1.42% 1.0142 2