美国国债危机的形成机理及其启示.pdfVIP

● 】： 引子 举动 。美元本 位制 已演变为 美债 用创造 、信用总量和财富 的分配机 国当地 时 间8月5日晚 ，国 本位制 ：美国用 印刷 的美元购买全 制 。标普 下调美国主权信用评级实 --r --．际评级机构标普将美 国主 球 的劳动 、商 品 、资源 ，而 全球 用 际上是做 了一个 非常客观 公正 的评 权 信 用 评 级 由AAA降至 换取不断贬值 的美元购买美国国债 价 。由于美债一 向以无风 险资产 身 AA+，引发全球投资者及业 内人士 和金融资产为美 国债务进行融资， 份在全球 资本市场 中扮演高 回报率 密切关注 。此次是美国主权信用评 这样一种全球经济循环完全纳入 到 的基准 ，这也就 意味着全 球风险 资 级近 百年首次被下调 ，缘于美国债 美 国的债务循环之 中。美国债务问 产绝对估值 的要求 回报 率上升 ， 美国国债危机的 《魏 形成机理及其启示 。陈 华 赵俊燕 务负担不断加大 ，且美 国政府 的财 题如果处理不好 ，将 瓦解美 国在世 新兴经济体 的资产泡沫有可能被刺 政政策 、货币政策实施不得人心 。 界的信用和领导力 ，美债主宰世界 破 ，并 引发全球性金融动荡 ，甚至 从长远看 ，这很可 能是全球金融史 的时代开始终结 。标普调降美 国主 引致全球经济二次探底 。 上一个标 志性 事件 。美 国国债 危 权信用评级 ，全球金融市场灾难性 金融危机席卷全球 的大潮过 机 的负面 效应 将 后 ，各 国高企 的 逐 渐显现 ，同时 财政赤字 、主权 为 中国敲 响了警 债务问题浮出水 钟 。 面 。事 实上 ，出 专家认为 ， 现该局面也在预 美国政 府可 以靠 料之 中。2008~ 印钞票来偿还债 美 国金 融 危 机 务 ，所 以其不可 后 ， 世 界 各 国 能违约 。但投 资 纷 纷 出 台 规 模 者 收到 不 断贬值 空前 的经济刺激 的美元与实 际破 计划 ，凯恩斯主 产 区别 不 大 。一 义大行 其道 ，人 定 程度 上 降级对 为拉动世 界经济 于投 资者也是好 快速步入复苏通 消息 。美 国国债