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维普资讯 国际大势 日本或将得益于通胀 ? 【美国 华尔街 日报》6月20日】全球通胀可能终将推高 日本的超低利率—— 有些投资者认为，日本银行将从这一趋势中获利。日本银行的贷款账面将会出现转 变。 由于人们预期 日本几近于零的利率终于要开始上调了，银行的贷款业务由此将 更有利可图，过去几周里 日本各大银行的股价急剧上涨。全球能源和大宗商品价格 的上涨推动了消费物价步步走高。 排除食品和能源后的物价指数于2008年3月在近十年时间里首次上扬。对通胀 的担忧也拉高了日本长期债券的收益率，后者影响着公司贷款和房屋抵押贷款的利 率 。 由于外国投资者踊跃买进，以市值计名列 日本第三大银行的瑞穗金融集团 (MizuhoFinancialGroup)的股价自4月初以来已上涨了5O％。排名第二的三井住 友金融集团 (SumitomoMitSUiFinancialGroup)股价上涨了36％，而排在第一 位的三菱UFJ金融集团 (MitsubishiUFJFinancialGroup)上涨了21％。 这些银行使得 日本股市的表现超过其他主要市场。自3月底以来，日经平均指 数上涨了13％，而道琼斯指数下挫 了近 2％。 里昂证券亚太区市场 (CLSAAsia-PacificMarketS)资产策略师克里斯托福 · 伍德 (ChriStopherWood)说： “如果油价继续上涨，日本股市将在银行类股带动 下胜过全球股市。” 虽然银行可以向公司贷款者和买房者收取更高的利息从而获利，但也有人表示， 当通胀开始影响公司和消费者时，可能会抵消上述好处。 银行发现，由于宣布破产的中小公司增多，最近的信贷成本有所增加。这些公 司是重要客户，它们正在取代大公司的位置，后者现在更喜欢采取其他融资方式。 但中小公司的效率低下，且还在竭力克服原材料价格上涨的影响。 据研究公司TeikokuDatabankLtd．的数据，在2008年前5个月中，日本申请 破产的公司数量较上年同期增加了12％，达到4，957家。据各银行宣布，在截止3月 31日的财年中，信贷成本大幅增加，并预计随着本财年冲销更多坏帐，信贷成本还 将进一步增加。以三井住友为例，该集团预计，其核心银行部门的信贷成本继上年 蹿升65％之后，本年度将再增加22％。 32 海外经济评论 维普资讯 贸易投资 摩根士丹利 (MorganStanley)日本资产策略师NaokiKamiyama说： “人们认 为全球通胀对 日本有好处，因为它让经济不致陷入通缩。我完全不同意这种观点。” 如果银行投资者同意这种观点，就等着手上的银行股缩水吧。 (作者：MollyNea1) 中国有望成全球头号投资 目的地 【香港 南华早报 6月17日】 国际会计师事务所毕马威17日发表的一份调查 报告说，预计 中国大陆将在未来 5年内超过美国成为全球最热门的投资地点。 这家会计师事务所说，中国在 电信、工业产品和矿产业的影响力不断扩大，这 正在越来越多地吸弓I全球投资者的目光。 这项关于全球资本流向的调查报告说，预计资本将不再大举流向美国、日本、 新加坡和一些欧洲国家，它们将转向中国、印度、俄罗斯和巴西等新兴市场。 但在接受调查的公司中，仍有27％的公司预计明年会在美国进行重大投资，比 例最高。中国位列第二，有17％的公司表示他们将在中国进行大量投资，这一比例 超过英国。 报告表明，接受调查的公司预计到2013年和2014年，就投资吸引力而言，在 消费服务方面中国将与美国并列第一，在商务服务方面中国将与英国并列第二，而 在信息技术和电信方面将与美英分享第一的位置。 报告预计，“金砖四国”巴西、俄罗斯、印度和中国到那时将成为继美国和欧盟 之后的第三大经济体。 该会计师事务所负责华南和香港地区的税务专家彼得 ·康 (音)说，中国可以为 投资