2013-11-8 非农数据操作策略.pdfVIP

2013-11-8 非农数据操作策略 数据分析 上月10月22 日公布的美国9 月的非农就业增加值为14.8万人， 逊于预期值的18.5 万人，8 月修正值上调至19.3 万人，7 月 和 8 月都被上修了9 千人。9 月失业率降至7.2%，为2008 年12 月 以来最低，但如同8 月下降的失业率一样,9 月失业率的改进得 益于劳动力参与人数的下跌。疲软的劳动力市场使得很多人丧失 信心,有些人则停止寻找工作。 私营企业就业的增长在近几个月有所放缓，9 月增长了 12.6 万 人，前值为16.1 万人。9 月的工资月增长也比较缓慢，9 月平均 时薪月率仅为0.1%，而8 月为0.2%，平均时薪与去年同比增长 了2.2%，此值与8 月数值持平。员工平均每星期工作34.5 小时。 本月市场主流预期10 月非农就业人口增加12万人，前值为14.8 万人。素有 “小非农”之称的ADP 民间就业人数在10月30 日（周 三）晚间20:15 分已经公布，ADP 民间就业人数公布值为 13 万 人，低于15 万的预测值,前值为16.6 万人。经济与通胀方面， 美联储在10月的议息会议上宣布维持850亿美元购债规模不变, 以及0.25%的基准利率不变。8 月 29 日美国第二季度实际GDP 修正值为2.5%，大大高于初值的1.7%。8 月30 日公布的7 月核 心PCE 物价指数依旧维持在1.2%，离2%的目标通胀还有一定距 离。目前,9 月和10 月的PCE 数据还没有出来。制造业方面，周 五 （11 月1 日）公布的美国10 月ISM 制造业PMI 终值为56.4， 好于预期55，为2011 年6 月以来最高。当天，英国数据服务机 构Markit 数据显示，10 月美国制造业采购经理人指数 （PMI） 终值为51.8，高于9 月的51.8，继两个月下滑至后出现回升。 一般来说，该指数高于50 表明制造业活动有所扩张。 通过对过去10 个月的非农数据公布前后金价波动与非农实际公布值与预期的差 距分析，我们可以看出，一般情况下，若实际公布低于预期，金价会在公布后立 即内成上涨趋势， 若实际公布高于预期，金价会立刻下跌。 平均的波动价格为 20-30 美元左右。 数据显示，在9 月非农报告公布后30 分钟内，黄金从1312 美金迅速上涨至1330 美金，又30 分钟后涨到1343 美金，维持高位震荡,直至最近几天才回落。从非农 数据公布的前后几小时金价走势来看，非农实际值在3 月8 日、5 月3 日、6 月7 日和7 月5 日的数值好于预期。在2 月1 日、4 月5 日、8 月2 日、9 月6 日和10 月22 日的公布值低于预期。从下列图表走势可以看出，当非农数据好于预期时， 金价在30 分钟至1 小时之内先达到最低价，然后再走高；相反，当非农数据逊 于预期时，金价在30 分钟之内先达到最高价，之后震荡或逐渐走低。此现象暗 示在实际操作中投资者可利用偏差值进行操作。即当数据好于预期时，投资者在 第一时间 （20:30-20:32）进行卖空之后当金价跌到一定程度后综合多项指标看看 是否有回调的现象若有可以适量做多，反之，当数据逊于预期时，挂单做多，设 置合适止损与止盈价位。 非农结果与金价波动 60.00% $40.00 40.00% $30.00 20.00% $20.00 0.00% $10.00 -20.00% $0.00 -40.00% ($10.00) 金价（2013.09.06)