上市公司分部报告决策有用性研究.pdfVIP

内容摘要 内容摘要 在并购浪潮和经济一体化趋势的影响下，企业的经营领域开始逐渐向其 他行业和地区进行延伸。在这种背景之下，合并会计信息已经不再能满足信 息使用者的需求，而分部报告作为合并报表的重要补充便应运而生，其在一 定程度上弥补了合并报表的缺陷。随着分部报告受到越来越广泛的关注，也 不由得产生了这样的疑问：我国目前的分部报告的披露现状如何?存在哪些 问题?分部报告的披露是否有利于信息使用者做出相关决策?这些问题的研 究将对分部报告准则规范的制定以及提高分部信息质量等具有十分重要的意 义。 在对国内外分部信息披露准则规范制定的分析和探讨中发现，各个国家 的准则完善程度随着时间的推移而不断提高，财务报表使用者对分部信息的 需求程度也逐渐增强，这也在一定程度上促使了上市公司更多的关注扩充分 部报告披露的信息容量和提高其披露的质量。但是，通过对分部报告信息披 露现状的描述性统计发现，我国上市公司分部报告披露中仍然存在很多问题， 其中主要表现为行业和地区划分的确定缺乏可操作的统一标准，各企业划分 标准单一性和主观性较强，使得企业间衡量的可比性大大降低，这样难免增 加了信息使用者利用分部信息做出决策的难度。 本文还从分部报告的预测能力和分部报告与风险评估的关联性两个方面 对其决策有用性进行了研究。在对预测能力分析过程中，通过抽取沪市上市 地区分部报告的预测能力展开了深入的探讨。在研究业务分部信息的预测能 力时，将筛选出的样本数据分别代入合并收入预测模型和分部收入预测模型， 从而分别得到了不同预测模型下的估计值。研究结论显示分部数据下的预测 模型与合并数据下的预测模型之间存在明显差异，分部模型能够为投资者提 供更为准确的预测信息。而在研究地区分部信息的预测能力时，本文先根据 上市公司分部报告决策有用性研究 我国各地区经济发展的实际情况对Balakrishnan等人的分部模型进行了适当 修改，重新得出了新的研究模型，再在此基础上代入样本数据进而深入分析， 最终同样得出分部信息具有较强预测能力这样的结论。在研究分部报告与风 险评估的关联性时，本文借用国外文献的研究方法，以“协方差比’’作为衡 量多元化经营组合有效性的指标，分析了其与股票Beta值的相关程度。研究 发现，股票Beta值与公司收益协方差比在一定程度上具有正相关关系，说明 当多元化经营公司内分部间投资回报的负相关程度越高时，它们将比分部投 资组合有效程度较低的公司获得更低的股票Beta值，即这类公司的收益变动 相对于整个市场的收益变动的敏感程度降低，其面临的经营风险也会相对减 小。 最后，本文总结了在研究中所得到的结论和启示，并提出了相应的建议。 本文从内容上共分六章： 第一章绪论，在阐述研究的背景和意义的基础上，说明了本文研究的目 的、研究内容、研究方法和本文的研究框架，并简要概括了本文的主要创新 点。 第二章文献综述，针对分部报告决策有用性这个问题，对国内外相关研 究文献进行了较为细致的回顾和梳理。在研究国外文献时，主要以分部信息 披露与预测能力、分部信息披露与证券评价、分部信息披露与风险评估、股 票价格影响和证券收益这四个方面的文献资料来分析，以论文发表时间作为 排序标准，将各个时期的研究成果进行了相互对比，以此来呈现研究结论的 日趋成熟。而针对国内文献，主要是就我国研究现状做了相应的阐述，提出 我国现有研究存在的缺陷和空白，对引申出本文的研究意义做好相应的铺垫。 第三章对分部报告披露要求及现状分析进行了相关评述。本章首先分析 了国外的分部信息披露发展历程，在五次并购浪潮的推动下，对公司分部信 息披露的需求也应运而生并最终达到了一个顶峰，西方国家的相关机构组织 也开始制定相应的准则法规加以规范，并在不断的修订中日趋完善。而我国 分部报告的准则规范的制定虽然较国外起步晚，但也在准则的不断修改过程 中得以逐步走向正轨。 第四章以分部报告预测能力理论研究作为铺垫，借用了国外相关文献的 实证研究模型，并结合我国的实际情况做了适当的调整和修改，选取我国上 2 内容摘要 市公司中符合条件的样本数据，分别对业务分部信息和地区分部信息的预测 能力进行了定量研究，虽然