基于简化型方法的商业银行贷款定价模型研究 天津财经大学.ppt

金融危机影响下风险管理的发展趋势 天津财经大学金融系 刘久彪 2009 年 4 月 谢谢! 6.金融危机的治理 造成这一现象的根源在于，美国金融危机的本质是一场支付性危机。美国政府旨在维持金融机构流动性的救助措施，虽然短期内可以解决流动性危机，但长期看，没有好的投资项目，新增贷款会继续违约，企业效益不断下滑，银行坏账会进一步上升。 因为流动性危机并不是问题的根本，而只是表象。美国试图通过解决流动性危机来解决支付性危机相当于“抱薪救火”，企图借更多的债来解决债务危机，这种救助力度越大，危机扩散幅度就越深，持续时间也越长。 6.金融危机的治理 解决美国金融危机的根本在于，寻找新的利润增长点，踏踏实实的恢复经济，从而切断危机沿着银行系统继续传导的链条。方法就是美国政府去救助无力偿还抵押贷款的老百姓，促成下一轮技术革命的发生，而不是已经深陷困境的华尔街。金融危机爆发以来，美国两届政府已经先后通过5个救助项目，动用8.5万亿美元拯救华尔街的金融机构。如果华盛顿将这部分资金用于救援陷入资不抵债的美国民众，全美90%以上的抵押贷款违约案例将会不复存在，债务危机的传导也将就此结束。 6.金融危机的治理 这是因为金融业的发展必须以实业为基础，对于支付性危机，只有提高借款人的还款能力，创造新的价值才能对危机进行彻底治理。 美国老百姓虽然失去了所创造的大部分财富，但其仍然拥有他人难以媲美的创造财富的能力，这是解决金融危机的根本。 * * * 经济和金融的全球化、信息技术的飞速发展、近50年金融理论与实践的突破创新，使得金融产品和金融市场呈现出蓬勃发展的态势，同时也造成了利率、汇率、商品价格、政治等风险因素的波动日趋显著，导致金融机构面临的风险日益严重，终于引发了正在进行的这场金融危机。 揭示这场金融危机的实质、进行彻底的根治、总结经验，面对未来，更好的防范金融风险应该说是我们当前最主要的任务。 任何金融资产的价值都体现在投资者对其未来现金流的索取权上，未来现金流的不确定性即为风险，它表现为损失或获利的可能性。金融风险管理是一个十分复杂的过程，它贯穿于资产管理的全过程，按照基本内容不同，风险管理可分为风险识别、风险补偿、组合设计和管理、风险量度、风险转移五个阶段。 我的这次讲座就以金融风险管理的流程为主线，分析金融危机产生的原因，并对未来金融风险管理发展的趋势发表一些自己的看法。 1风险识别 当你面对一个可能的风险暴露的时候，首先你要对该暴露的风险进行识别，风险识别包括两个方面： ①分析该资产受何种金融风险的影响 根据风险原因不同可将金融风险分为市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。 1风险识别 应该说，以上世纪末、本世纪初为分水岭，之前发生的金融事件，比如1997年的亚洲金融危机，主要是市场风险作祟，它是由国际金融市场上的游资利用亚洲一些国家金融市场体制发育不成熟，炒作、冲击他们的货币，在短期内获取暴利引发的；而在此之后的金融事件，比如安然违约、帕马拉特违约都引发了金融市场的动荡，直到现在依然进行的、次债危机引发的金融危机则都属于信用风险事件，我们的分析也主要集中于信用风险。 1风险识别 ②分析金融风险发生的概率和导致损失的大小 对于信用风险来说，分析风险发生概率有两种方法，一是靠内部分析，二是靠外部的信用评级。 内部分析即贷款业务的贷前审查，它的关注重点应是借款者的还款能力，包括他现在的资产规模、稳定的收益状况，且忌将贷款偿还标的于项目未来的收