美国“两房”由盛及衰的警示.pdfVIP

}甲融资业的巨头。也是克林顿政府大力提高住房 自有率过程中的关键参 行为构成的危险不断升级。批评者一直在 围绕可能产生的恶果发出警 耙有多次机会采取行动的人士却坐视不管。直到局面不可收拾 。 i房’’由盛及衰的警示 文／雅 明 困境 ，美国经济将遭受不可估量的损 升级。批评者一直在围绕可能产生的 失。几乎没有哪位官员曾公开批评 两“ 恶果发 出警告。然 而，在 华盛顿政 房”，但根斯勒的结论是，现在必须敦 界，本来有多次机会采取行动的人士 促国会对它们加 以控制。 却坐视不管，直到局面不可收拾。 他 回忆说 ： “我们 当时认为 ， 如今 ，决策者开始考虑政府和 这是个关键时刻。” “两房”应该在抵押行业发挥怎样的 该议案没有获得通过。 作用。值此之际，过去2O年的失误向 这两 家企业 继续扩 大。它们的 我们提出了告诫。 巨大规模和融资行为构成的危险不断 “两房 ”兼具政府机构和私营 公司的优势 ，利用高额利润拉拢本该 迫使我们严重依赖房利美的资讯和专 持一项要求财政部暂缓购买房利美和 对它们加 以控制的政界人士。它们结 业技巧，其实就是让房利美 自己管理 房地美各22．5亿美元债务的议案。 交朋友，铲除异己，从而成功防止了 自己。” 房利美的一位发言人说 ，根斯 管理措施的升级。 国会还希望让 “两房”不受约 勒的话导致20．6万美国人失去了购买 管理 “两房 ”的机构根本不是 束地购买抵押贷款，于是明确规定 ， 住房 的机会 ，因为市场 已经把 “两 对手 ：它们缺乏资金和人手 ，也不具 “两房”不需像其他金融机构那样在 房”视作高风险投资。 备开展有效监管所需的老练经验和政 手头持有大量资金。 面对公众的压力，财政邹退缩了。 治支持。 最后 ，国会要求 “两房 ”必须 政界人士乃至 “两房 ”的批评 不过，最重要的是 ，华盛顿普 持有更多的资金，以防在投资于高风 者 日益形成共识，认为房利美可能是 遍认为它们的成功与住房 自有率的提 险债券时蒙受损失。然而 ，该规定不 对的。越来越多的人把 “两房”看作 高密不可分。 “两房”受到了上述信 是当年冬季就职 的克林顿政府制订 住房市场繁荣兴旺的动力所在。 “两 任情绪的保护 ，同时又积极助长这种 的，而是直N9年之后才出台。 房”也越来越不肯接受哪怕是实行小 情绪。许多议员和管理者的观点已经 克林顿政府想要增加拥有 自有 规模改革的意见。 根深蒂固，以致忽视 了 “两房”失败 住房的美国人的数量。在整个20世纪 早在 1996年的年初 ，国会预算 可能造成的危险。 80年 代 ，其 比例 始 终 没 有 超 过 局就发表报告指出， “两房”利用政 65％。该计划的一项关键 内容就是促 府的支持大发横财，而不是尽可能降 进 “两房”的扩张。 低抵押率。 时任住房和城市发展部长 的亨 不过，该报告得出结论认为，如 1992年10月，众议院围绕一项 利 ·西斯内罗斯说：“我们开始把提 果斩断政府与 “两房”的关系，将对 旨在为 “两房”设立新的管理机构的 高住房