我国发展股指期货的意义.pdfVIP

渤海证券有限责任公司 Bohai Securities Corporation Limited 金融产品月度分析报告2005-1 2005 年9 月15 日 吴承美 022 我国发展股指期货的意义 要点： 股指期货（stock index future）即股票指数期货，简称期指，是一种以股票价格指数 作为标的物的金融期货合约，即购买合约的双方在未来某个特定日期，依据预先决定的 指数大小，进行标的指数的买卖。股指期货合约一经成立，立约双方在法律上均有义务 履行合约的内容。它的产生与股票市场的发展和金融工具的创新是分不开的，是投资者 利用金融创新规避股市风险的必然产物。 作为世界上目前交易量最大的一个期货品种，股票指数期货的优势在于低成本性和高流 动性。与股票交易和商品期货相比，股票指数期货有重要的优势,主要表现在：（1）提供 较方便的卖空交易。（2）交易成本低。（3）较高的杠杆比率。（4）市场的流动性较高。 期货市场的发展历史可向前推到十六世纪的日本，不过直到1848年美国芝加哥期货交易