沪深A、B股市场信息传递路径实证分析.pdfVIP

维普资讯 第22卷第4期 统 计 与信 息 论 坛 2007年 7月 V01．22 No．4 Statistics InformationForum July，2007 统【计应用研究】 沪深A、B股市场信息传递路径实证分析 于 蓓 (山东师范大学 管理与经济学院，山东 济南 250014) 摘要：运用计量经济学中的ARCH—LM检验、GAR CH模型、Granger引导关系检验等分析方法，实证分 析了B股市场对境内投资者开放前后沪深两市A指收益率序列与 B指收益率序列和非预期收益率序列的 Granger引导关系，给出沪深A、B股市场信息传递路径，并且指出从信息流动角度来说，A、B股市场整合的方 式是从A股市场向B股市场的内幕消息的传递和从B股市场向A股市场的投资理念的趋同。 关键词：股票市场