沪深股指差额非对称的CARCH效应分析.pdfVIP

维普资讯 第 22卷第4期 统计 与 信 息论 坛 2007年 7月 V01．22 No．4 Statistics InformationForum July，2007 【统计应用研究】 沪深股指差额非对称的CARCH效应分析 ． 黄秀海 (浙江财经学院数学与统计学院，浙江 杭州 310018) 摘要：根据非对称的CARCH理论，通过在模型分析中引入冲击因素和波动系数，对沪深股指差额波动率 分析后发现 ：回归方程残差呈现显著的 “聚集”现象，说明存在着ARCH效应；拟合 CAR CH模型冲击因素的显 著性表明沪深股指差额波动率存在着明显的杠杆效应，负面的信息冲击比正面的信息冲击带来的波动更大； CAR CH模型中的长期波动率表明，波动率收敛于稳态的速度更快。 关键词：波动率；CAR CH模型；信息冲击曲线