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2002 ’中国博士后经济与管理前沿论坛 竞争性佣金体制下的券商成本管理新思维 田晓军 （广发证券博士后工作站） 摘要 在竞争性佣金体制下，券商谋求有效成本管理的压力将会越来越大，非有 大刀阔斧的成本管理新思维，否则难以适应日趋白热化的竞争。面临严峻挑战，在未 来一段时间内，值得券商推进的战略性成本管理新措施将包括：大集中、外移与外包。 关键字 战略性成本管理 大集中 外移 外包 尽管成本控制始终是券商经营管理不变的主题之一，但从来没有象在佣金 制度改革之后受到券商如此的瞩目。佣金实行最高限并向下自由浮动势必引发 “价格破坏” ，将极大地压缩证券经纪业务的赢利空间，迫使券商普遍致力于控 制成本，尽一切可能降低成本基础。事实上，成本也是价格竞争的主要砝码， 由于支出过大，成本过高而引起的“先天不足” ，往往是券商在价格竞争中落居 下风的主要原因。因此，佣金制度改革表面上看来引起的是价格竞争，但实际 上是对券商经营管理能力和成本控制能力的考验。长期以来，我国券商或者疏 于成本控制，或者“小节即安”——多是在既有的做事方式下挤压费用，成效有 限。但在竞争性佣金体制下，谋求有效成本管理的压力将会越来越大，券商非 有大刀阔斧的成本管理新思维，否则难以适应日趋白热化的竞争。面临严峻挑 战，在未来一段时间内，值得券商推进的战略性成本管理新措施将包括：大集 中、外移与外包。 1 大集中：分散式交易系统的再造 由于计算机最适于处理帐务和数据，券商的后台业务系统是最早实现自动 化的领域，但这种自动化是一种分散式的自动化——某个券商的后台业务电子 化处理，由数十个乃至上百个处理中心——营业部来实现。随着信息技术革命 的深入，越来越多的券商感到：券商的后台运作系统是一个典型的资源集中型 产业，以大机延伸的方式，将各营业部业务系统的后台运作处理，集中到一个 中心来处理是完全可行的。事实上，集中化是券商后台运作系统自信息化以来 一直追求的目标。但真正意义上的“大集中”则是 20 世纪 90 年代以后，随着网 竞争性佣金体制下的券商成本管理新思维 络系统技术的发展而兴起的。这种大集中 目光远大，谋求的是全国乃至全球经 营区域的集中化，旨在实现信息技术能力的最理想使用。大集中处理之所以成 为众多券商再造后台业务系统不约而同的选择，主要源自其显而易见的成本优 势。传统上多级或分散式的“小集中”处理投资数额巨大，能力、资源浪费严重， 这表现在：（1）分散式中心要求每个中心主机运行的营业部都要有一套标准配 置。（2 ）计算机本身更新快，使用周期短，各分散中心的设备等都要随之更新， 这样，更新的点数越多，投入的总金额就越大。（3 ）由于各分散中心都要按系 统要求配齐相关软件，造成同一系统内各中心重复购入软件，造成软件上多余 的投入，软件开销增大。（4 ）各分散中心所覆盖的机构网点数量有限，业务总 量不大，主机的能力放空，而庞大的应用软件对主机基本配置和对系统软件的 配套要求仍一样，并不能因点少量缺而省缺和降低，使得各中心都要达到同样 的标准来满足运行之需，自然投资不能降低，这就引起资源严重浪费。而大集 中——建立一个适应后台业务处理集中化的数据中心和一个备份中心的投资及 耗费，则远远低于分散式或多级化。可以说，从全局范围着眼，整合资源，去 除冗余，正是“大集中”优化成本管理的精髓所在。大集中处理的优势另一方面 还表现在它对券商信息系统数据的汇总上。在大集中处理方式下，券商的前端 数据采集可以通过柜台系统、电话系统、互联网系统、手机系统、银行卡系统 等多种渠道汇集到一个集中处理中心。这不仅克服了分散系统信息零散、交叉 和重复的弊端，重要的是为客户信息资源事后分析处理提供了完整依据和便利， 在此基础上，通过客户服务中心建立新的券商服务模式等一系列行为便变得更 加顺理成章。这样，“大集中”便成为券商战略性成本管理中的普遍性策略，也 成为券商业务流程再造中最大的成本降低点。 目前，我国绝大多数券商的经纪业务都是基于营业部的分散式交易，各个 营业部“麻雀虽小，五脏六腑俱全” ，职能多样，设备和人员配备很齐全，营业 部实际上类似于一个小型经纪公司。实行大集中交易后，营业部的资金、股票 等将全部集中到总部的控制下，在行政、电脑、