中小企业融资中银企信贷关系的动态博弈分析.pdfVIP

管理 §鬟霾 科掌 中 小 企 业 融 资 中 银 企 信 贷 关 系 的 动 态 博 弈 分 析 贺银娟 ( 江西蓝天学院瑶湖校区商贸系江西南 昌 [ 摘要] 中小企业在我 国经济发展过程中有着非 常重要的作用，而当前其 面临着融 资困难 的问题。运用银 企动态博 弈的分析方法，研究目前我国中小企业融 资 中银企信贷 问题的动态博弈，揭示 我国中小企业贷款难 的主要症结所在。并 提出解决这一问题的几 个建议。 [ 关键词] 中小企业银行博弈建议 中图分类号：F 27 文献标识码：^ 文章编号：167 1—7597 ( 2008) 0710177—0 2 截止到2006年 10月底，我国中小企业数已达到420 0多万户， 占全 国企 业总数的99．8％。中小企业创造的最终产品和服务的价值 占国内生产总值 的 58 ％，生产的商品销售额 占全社会的59 ％ ，上缴税收 占50 ．2 ％。2 006年个体私 营等 非公有制企业新增900 多万个工作岗位 ，占新增就业 岗位的3 ／4 以上 ； 在二 、三产业的就业人数增长 到4 ．3亿人 ；城镇 非公有制经济 的就业人数增 长到2 ．6亿人。同时，中小企业在调整经济结构 ，推进 改革开放，建立市场 体制 ，构建和谐社会等方面也发挥着越来越蘑要 的作用 。 但是 ，随着中小企业的进一步发展，其发展过程中面临的许 多不可忽 视 的矛盾和制约 因素也 日益突现 出来 ，其中融资难就是制约其健康发展的 重要因素之一。影 响中小企业融资难 的因素有很多，为 了便于分析，本文 从博弈论的角度 出发，只研究中小企业融资过程 中与银行之 间的关系 ，并 通过博弈分析，中小企业如何在融资的过程 中提高贷款成功率，彼此达到 自身利 益的最大化，实现 银企渴望 的Nash均 衡。 一、镶企动态模型 的假设前提 ( 一) 假设银行与中小企业都是理性的经济人和风险规避者 。即银行 会在各种情况下做 出使其资产收益最大化的理性决策 ，约束条件是风 险最 f —c—R1 小 ；相应地 ，企业会在各种情况下做 出使其利润最大化 的决策，约束条件 是成本函数最小。 银企动态博弈的博弈树 ( 二) 本文的博弈模型设定为动态博弈 。即一方先行动。另一方观测 ( 3) 企业 申贷成功后，若企业遵守合约归还贷款 。则银行获得贷款 到前者的行动 后伺机行动。 利息r ，企业投资M后获益为f ，双方此 时的支付函数为 “f —r —c) 。 ( 三) 在整个博弈过程 中，双方均知道彼此的策略选择是基于各 自利 ( 4 ) 企业 申贷成功后。不遵守银企间的台约，违约不归还贷款 。此 益最大化的理性选择。 时，银行如果选择容忍，则企业不仅获得收益f ，还得到 了资金M，但是因 ( 四) 博弈双方 的信息是不对称 的、不完全的。中小企业对 自身经营 此使 自己的信用损失R产生。致使该企业后期如果想要贷款或其它融资将会 的状况 、盈利水平 、还贷意愿及能力等信息都非常了解 ，而银行很难获得 因此而支付更高 的融资成本 。此时。银行本息全部损失 ，双方的支付 函数 这些企业的私有信息，因而在博弈中，中小企业拥有信息优势。银行只能 为( - M，Mf —c—R) 。