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风险投资管理与控制探析 彭志洪 劳俊瑶 石华先 (广西大学商学院，广西 南宁530004) 摘要 ：对风险投资管理而言，最核心的内容就是风险管理与控制，做好这两部分的工作是降低投资风险度的 关键所在。文章就风险投资管理与控制进行了相关的探讨。 关键词 ：风险投资 ；风险控制 ；风险管理 ；动态控制 中图分类号 ：F830 文献标识码 ：A 文章编号 ：1009-2374- (2011)19—0142-02 从风险管理的角度来讲，所有的风险投资具有高风 周期密切相关。一般情况下，在种子期与第一阶段， 险性，风险投资的运作其实就是风险识别、风险管理 风险投资家不会投入资金总额的i／3，而是投资不同发 与控制的过程。通常来说，风险投资主要有这两个方 展阶段的企业 。如果是比较成熟的风险企业，因为其 面的风险：一是与风险投资公司或者风险投资基金相 已经度过了增长阶段的危机期，能够影响其运作的风 关的风险，比如说风险资本投资者对风险公司或基金 险不大，相应的权益价格要高于那些未成熟的早期风 的管理控制风险、公司或基金运作的结构风险等；二 险企业 。不过，早期风险企业的资本增值潜力会远远 是风险资本投入风险给企业带来的风险。一般而言， 大于成熟企业。 风险投资的风险因素主要包括五个方面：技术风险、 3．产业组合。成功的风险投资家总是会专注于高 市场风险、财务风险、管理风险、环境风险。 增长行业 。风险投资家将风险资金投向大量不同的产 业，而通过这种产业分类，能够减少某产业的衰退对 一 、 风险投资的风险管理 于风险投资组合的不利影响。 风险投资产业取得成功的根本保证是有效的风险管 4．联合投资，通常情况下，在企业后期阶段的组 理。投资者为了实现风险资本保值和增值的风险管理 合投资中，风险企业对风险资金的需求将会远远超过风 目标，往往会采用这几种风险管理方法。 险投资基金的投资额，联合投资带来大量资本，也就能 (一)对风险投资机会的审慎选择与评估 够满足风险企业的后续投资的需求，同时共同参与同一 为保证投资的风险降低最低限度，风险投资家必须 个风险企业的经营管理。这就是说，联合投资方式一方 要先对拟投资对象进行充分的风险识别与前期评估。 面分散了风险投资的固有风险，另一方面会将为快速增 通常来说，在进行风险投资之前，风险投资家将对投 大的风险企业提供更为广泛的资源与技术服务。 资企业或项 目的各种影响风险资本增值与退 出的风 (三)与风险企业分享管理实践经验和管理技术 险，进行认真的分析，同时还需要设计出相应的风险 为了保证投资的效益，风险投资公司和风险投资家 管理与控制方案。此外，风险投资家也会把风险管理 都需要与风险企业建立长期的合作关