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 开放经济宏观经济学：基本概念 一、物品与劳务的国际流动 二、国际交易的价格：汇率 经济交易的两种方式：在世 界产品市场上购买并出售物品和劳务，在世界金融市场上购买并出售资本资产。        7、实际汇率和名义汇率 1.名义汇率(nominal exchange rate)是一个人可以用一国通货交换另一国通货的比率。 2.实际汇率(real exchange rate)是一个人可以用一国的物品和劳务与别一国的物品和劳务相交换的比率。         （三）汇率决定理论 1.一价定理 如果没有运输费用和贸易壁垒，在自由竞争市场上，同样货物在不同国家按同一货币计量的价格应该相同，因而汇率与两国相对价格水平之间存在联系。 E￥/＄=PiC/PiU E￥/＄：汇率（直接标价法） PiC ：商品i在中国的价格 PiU ：商品i在美国的价格       作业6 1.解释一国的净出口恒等于资本净流出。 2.为什么本国货币升值使进口增加，出口减少？ 3.外汇市场的均衡汇率是怎样决定的？ 4.描述购买力平价理论背后的经济逻辑。 2.购买力平价 供求分析从进入国际交换的商品、劳务、资产的交易角度分析汇率决定，购买力平价理论（purchase power parity: PPP）从两种货币一般购买力比较角度分析汇率决定问题。 基本思想是：人们需要外国货币，归根到底是因为外国货币在其发行国国内具有购买力；外国人需要本国货币，也因为它在本国具有购买力。本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力。又由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水平比较。 这一理论采取绝对购买力平价和相对购买力平价两种形式。 绝对购买力平价（1） 两国货币汇率等于两国一般价格水平之比。以PC 为一蓝子中国商品价格水平，PU 为一蓝子美国商品价格水平，E￥/$ 表示人民币/美元汇率，购买力平价理论可表示为： E￥/$ = PC / PU 假定A、B二国与衣食住行相对应只有四种消费品：衣服、食物、房屋、自行车，并且它们质量、性能完全对等可比，但在不同国家价格不同，那么可以算出ΣPA与ΣPB，如ΣPA/ΣPB为2，则A国一单位货币等于 B国1/2单位货币，这就是A、B两国汇率。 绝对购买力平价（2） 如不同国家一蓝子基准商品的品种和质量相同，在中国购买它花1000元，在美国花200美元，那么购买力平价预测的人民币汇率为1000/200=5（人民币/美元）。 依据这一理论，某种国内价格一般水平上升，货币购买力下降，会引起该货币在外汇市场上等比例贬值；反之，购买力上升会引起相应货币升值。如果美国物价水平上升到一蓝子基准商品值500美元时（美国物价上升150%），人民币汇率上升为1000/500=2（人民币/美元）。 绝对购买力平价（3） 绝对购买力平价具有重要解释力，但依据这一理论确定具体汇率水平存在困难。 第一，实际上有无数种商品，选取哪些商品作为一蓝子商品存在困难。 第二，不同国家的产品劳务质量性能不同。 第三，如何确定不同商品权数也有困难。用不同权数计算价格水平，也会对汇率预测产生影响。 给定时期内两种货币汇率变化百分比等于同一时期两国国内价格变化的百分比之差。公式表示： （EE/$，t - EE/$，t-1）/ EE/$，t-1 = πE,t - πU,t 其中πE,t 与 πU,t 分别表示欧盟与美国通货膨胀率：πt = （Pt - Pt-1）/ Pt ；EE/$，t 与EE/$，t-1分别表示t时期和t-1时期的欧元对美元汇率。 如果在长期内（如10年）欧盟物价水平平均每年上升了20%，美国物价水平上升了10%，相对购买力平价理论预测欧元将会贬值10%（20% - 10%）。 相对购买力平价理论 3.利率平价理论 认为用相同货币衡量的任意两种货币存款预期收益率应相等，利率图同会通过汇率的的变动来抵消。 即资本项目下的资本流动也会影响汇率：本国利率＞外国利率→资本流入→外汇供给增加（人民币需求增加）→人民币升值（直接标价法汇率下降） (Ee￥/$- E￥/$)/ E￥/$ =R￥ - R＄ * * 内容 提要 第八章 一、物品与劳务的国际流动 第八章 1.物品的流动 出口(exports)是在国外销售而在国内生产的物品和劳务；进口(imports)是在国内销售而由国外生产的物品和劳务。净出口(net exports)是出口减进口，又称贸易余额(trade balance)。贸易赢余(trade surplus)是