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行业研究报告/汽车及零部件行业 2011 年 10 月 27 日 公司研究报告/汽车行业 公司研究报告/汽车行业 10年月9 29月 7日日 增设海外工厂 销售逆势增长 增 持 ——力帆股份（601777 ）2011 年 3 季报点评—— 事件： 分析师 力帆股份（601777 ）发布2011 年第三季度报告。报告期内，公司实 王剑辉 执业证号：S1250511010003 现营业收入 22.37 亿元，同比增长 28.49%；归属于上市公司股东净利润 电话：010 1.00 亿元，同比下降 2.91%；基本每股收益 0.11 元，同比下降 2.49%。 邮箱：wjhui@ 点评： 产品销售实现逆势增长 摩托车研发和生产是公司技术和管理积淀 联系人 最深的传统优势领域。三季度摩托车销售 23.77 万辆，较 2 季度的 刘 峰 21.29 万辆增长了 11.65%；汽车产品方面，三季度汽车销量 2.88 万 电话：010 邮箱：liufeng@ 辆，低于 2 季度的 3.12 万辆，环比下降 7.34%。公司在汽车出口方 面取得较大进展，今年 1-9 月，力帆集团汽车外销业务同比增长超过 50%。公司在乌拉圭等国共设立了 6 家海外工厂，主要采用CKD 方 式生产，从中国重庆工厂进口散件，运输到海外工厂进行组装生产， 汽车行业52 周市场表现 其中，乌拉圭工厂项目设计年产能为 4 万台，目前主要组装生产力 5.00% 帆 620、力帆 520 和力帆 320 三款车型。公司近期还计划在非洲埃塞 0.00% 整车板块 沪深300 俄比亚、中东地区的伊拉克和叙利亚等国设立海外工厂。 -5.00% -10.00%