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第3章 筹 资 方 式
通过本章的学习,应达到以下目标:
1.理解筹资的渠道和方式;
2.掌握企业资金需要量预测的基本方法;
3.熟悉筹资组合及其策略;
4.掌握各种筹资方式。
知识要点 能力要求 相关知识 筹资渠道和方式 (1) 理解筹资的概念和种类
(2) 熟悉各种筹资渠道和方式
(3) 理解筹资渠道和筹资方式的关系 (1) 筹资
(2) 筹资渠道
(3) 筹资方式 资金需要量 掌握资金需要量预测的基本方法 (1) 定性预测法
(2) 因素分析法
(3) 销售百分比法
(4) 回归分析法 筹资组合 (1) 理解筹资组合的影响因素
(2) 掌握筹资组合策略 (1) 正常筹资组合
(2) 冒险筹资组合
(3) 保守筹资组合 股权性筹资 (1) 理解投入资本筹资的含义和类型
(2) 熟悉股票的种类,熟悉股票发行的条件及方式,理解股票上市的意义,掌握普通股发行的定价方法
(3) 理解并掌握投入资本筹资和普通股筹资的优缺点 (1) 国家投资、联营投资、现金投资、非现金 投资
(2) 普通股、优先股、记名股票、无记名股票、始发股、新股
(3) 包销、代销
(4) 未来收益现值法、每股净资产法、清算价值法、市盈率法 债权性筹资 (1) 熟悉债权性筹资的种类
(2) 理解债券发行的条件,掌握债券发行价格的计算方法,了解信用评级的内容
(3) 了解长期借款合同的内容
(4) 掌握融资租赁租金的计算方法
(5) 理解短期借款和商业信用的信用条件,会计算各种支付方式下的信用成本
(6) 理解并掌握各种债权性筹资方式的优缺点 (1) 抵押债券、信用债券、记名债券、无记名债券、固定利率债券、浮动利率债券、可转换债券、不可转换债券、可提前收兑债券、不可提前收兑债券、上市债券、非上市债券
(2) 债券发行价格、债券信用等级
(3) 政策性银行贷款、商业性银行贷款和非银行金融机构贷款、抵押贷款、信用贷款
(4) 经营租赁、融资租赁、直接租赁、售后租回、杠杆租赁
(5) 平均分摊法、等额年金法
(6) 生产周转借款、临时借款、结算借款、卖方信贷、信用借款、担保借款 、票据贴现
(7) 信贷限额、周转信贷协定、补偿性余额、借款抵押
(8) 收款法、贴现法、加息法
(9) 商业信用条件、放弃现金折扣成本率 混合性筹资 (1) 了解混合性筹资的种类,理解各种混合性筹资的特点
(2) 理解并掌握各种混合性筹资的优缺点 (1) 优先股、非优先股、可转换优先股、不可转换优先股、可赎回优先股、不可赎回优先股
(2) 可转换债券、认股权证
?教学难点
企业资金需要量预测方法(销售百分比法);股票发行方式、债券发行价格、融资租赁租金的确定。
筹资;筹资渠道;筹资方式;普通股;优先股;未来收益现值法;每股净资产法;市盈率法;清算价值法;抵押债券;信用债券。
引例
大学毕业后,如果你准备自主创业,拟和朋友一起在学校附近开一家有特色的礼品专卖店,在经过一番市场论证,初步确定了专卖店的规模后,下面所需要解决的问题是什么?对,资金!根据专卖店的规模,你需要清楚得筹集多少资金、从哪筹集、如何筹集等问题。
3.1 筹 资 概 论
3.1.1 企业筹资的概念
企业筹资的基本目标是为了自身生产经营与发展。企业筹资动机也不尽相同。
(1) 满足生产经营的需要。
(2) 满足对外投资的需要。
(3) 满足调整资本结构的需要。
案例分析——“默多克巧妙的负债经营手段——对资本成本和资本结构的初步认识”。 (5分钟)
1952年,默克多负债19万澳元入主纽斯公司。默克多对公司的资本结构有着超人的悟性,他善于融资,巧妙地负债经营并不断扩大公司的规模。1989年,纽斯集团的债务由1983年的2.37亿美元增加到70亿美元,而它的资产却增加到120亿美元,是1983年的12倍。当然,默克多要承受巨大的债务压力,但他在经营方面的天才,使他为纽斯集团带来了巨大的利润。
问题:为什么负债多了,利润反而增加了呢?
3.1.2 筹资的种类
3.1.2.1 按所筹资金的权益性质分为股权资本和债权资本
应用案例3-1
美国老太太和中国老太太
【
美国老太太在刚刚结婚时就迫不及待地向银行贷款买房子,为的是使将出生的孩子居有定所,享受生活。然后依靠收入逐月还款,生活没有太大压力,60岁时还清了贷款。
中国老太太刚结婚时也想买房子,为了实现梦想,她和孩子们住在简易的工棚里,把工资大部分存进银行,剩下一点点钱维持生计。由于物价不断上涨,有时她的积蓄增长甚至赶不上房价增长,勤俭节约一直到60
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