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发行案例：江苏阳光可转债 5、赎回条款和回售条款 赎回条款约定：阳光转债转换期第一年（第二年的上半年、下半年），如“江苏阳光”股票(A股)连续20个交易日的收盘价高于当期转换价格的140％（120％、110％），公司有权赎回未转换的阳光转债。当赎回条件首次满足时，公司有权按面值102％(含当期利息)的价格赎回全部或部分在“赎回日”(在赎回公告中通知)之前未转换的阳光转债。若首次不实施赎回，当年将不再行使赎回权。赎回条件首次满足后的五个工作日内，公司将在中国证监会指定的报刊和互联网站连续发布赎回公告至少三次。 赎回条款可以降低阳光转债被机构或庄家操纵的风险，同时，当达到赎回条件时，也可以促使投资者实施转换，加速了转换进程。 发行案例：江苏阳光可转债 回售条款约定：在阳光转债到期日前一年内，如果“江苏阳光”股票(A股)收盘价连续20个交易日低于当期转换价格的70％时，阳光转债持有人有权将持有的全部或部分阳光转债以面值102％(含当期利息)的价格回售予公司。回售条件首次满足后的五个工作日内，公司将在中国证监会指定的报刊和互联网站连续发布回售公告至少三次。持有人在回售条件首次满足后可以进行回售，首次不实施回售的，当年不应再行使回售权。 回售条款的设置为债券持有人提供最低的本息收益保障，规避其在公司股票大幅下跌情况时转换的收益风险。 为进一步保护投资者的权益，阳光转债增设附加回售条款，规定如