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外汇及汇率理论 外汇与汇率 一、外汇的概念及职能 外汇是“国际汇兑”的简称（汇：转移，兑：交换）。 日常生活中理解：“外国货币”和以外国货币表示的国际结算支付手段，这也勉强算对。 严格讲，外汇有狭义和广义之分，还有静态和动态之分。 一、外汇的概念及职能 1、狭义的概念 定义：以外币表示的用于国际债权债务结算的支付手段。 有两层含义：①以外币表示的资产。美元是世界性的通用货币，是目前世界上主要的国际支付手段，但对美国来讲就不是外汇，只有对美国以外的其他国家才是外汇。 一、外汇的概念及职能 ②能在国际上得到偿付，为各国接受并可转让，且自由兑换成其他形式的资产或支付手段。即有偿性、可接受性、可转让性、可兑换性。 经济实力强大的国家的货币易被别国所接受作为国际支付手段（主要是该国可供国外居民购买商品和劳务的数额及其竞争力作为后盾，且能自由兑换成其他国际支付手段和在各国间自由流动）， 一、外汇的概念及职能 2、广义的概念 定义：一国拥有的一切以外币表示的债权。 即除了上面各种即期的外汇票据和金融资产外，还包括以外币表示的各种有价证券和金融资产，如：定期存款帐户、股票、政府公债、国库券、公司债券、息票等。 这一广泛定义主要用于国家外汇管理中，目的便于外汇管理。 一、外汇的概念及职能 国际货币基金组织定义：外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 我国政府规定外汇的内容包括：①国外货币，包括铸币、钞票等。②外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等。③外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证等。④其他外汇资金。 在日常生活和金融研究中，主要涉及的是狭义的外汇。 3、具体形态 （1）外币存款。 （2）外币支付凭证。汇票、本票、支票及信用卡等。 （3）外币有价凭证。股票、债券、基金及可转让存单等。 （4）外币现钞和其他外汇资金。在国外的投资及收益、各种外汇收款及利息收入、在IMF的储备头寸、国际结算中的各项外汇应收款等。 一、外汇的概念及职能 4、外汇的职能： ①价值尺度：外汇可以衡量各国商品和劳务的尺度。使不同货币标价的商品和劳务有了一个统一的衡量标准。这一点它同国内货币的价值尺度的职能是一样的，同时它还可以衡量其它货币的价值尺度，用于衡量其他外汇的国际价值，甚至是某一国内货币的国际价值，并且同商品和劳务不同，二种外汇之间互为价值尺度，这类似早期的实物货币。 一、外汇的概念及职能 ②支付手段：外汇作为国际性的支付手段，可用于清算各国间存在的债权债务。某些国家当国内货币由于通胀等原因而丧失信誉时，外汇甚至会取代该国货币而成为其国内的主要支付手段。与国内通币不同的是，外汇作为清偿国际债权债务的支付手段不是由某一国家通过国家机器强制推行的，而是外汇发行国的经济实力而成为国际界自发接受的。 一、外汇的概念及职能 ③储藏手段：主要表现：一是外汇管制宽的国家，该国居民（个人、企业和社会团体等）往往持有各种形式的外汇资产，一国货币的信誉越差，该国居民持有的外汇资产比例越大；二是外汇目前已成为各国政府持有的国际储备的主要部分。 ④干预手段：这是外汇独有的职能，各国政府可以通过在外汇市场上买卖外汇来干预其货币汇率的走势，从而达到稳定汇率，调节进出口贸易和资本流动，以及平衡国际收支的作用。 二、外汇的内容分类 内容分类 外汇内容随国际间信用工具的发展而日益增加，其可按照不同的标识和角度去划分。 （1）按是否可以自由兑换分类 ①自由外汇：就是在国际结算和国际金融市场上随时自由流动、转让兑换的外汇，它可以自由买卖、在国际金融中可以用于偿清债权债务、并可以自由兑换其他国家货币的外汇。例如美元、港币、加拿大元等。它是外汇的主要内容。 外汇就其特征意义来说，总是指某种具体货币，如美元外汇是指以美元作为国际支付手段的外汇；英镑外汇是指以英镑作为国际支付手段的外汇；日元外汇是指以日元作为国际支付手段的外汇，等等。 ②有限自由兑换外汇：则是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。国际货币基金组织规定凡对国际性经常往来的付款和资金转移有一定限制的货币均属于有限自由兑换货币。世界上有一大半的国家货币属于有限自由兑换货币，包括人民币。 ③记账外汇：记账外汇，又称清算外汇或双边外汇，是指记账在双方指定银行账户上的外汇，不能兑换成其他货币，也不能对第三国进行支付。 二、外汇的内容分类 附：记帐外汇：如两国政府签定了一个用于支付结算的支付协定，计算货币可用某种货币（包括特别提款权、欧洲货币单位），但不管确定何种货币都应同时确定他们之间的比率，通过双方银行记入进出口商品往来帐户，到时集中冲销债权债务差额，但差额只能记在双方的