财务分析与经营决策02908.pptVIP

资产负债表－资产质量1 资产负债表－资产质量2 报表解读－资产减值准备明细表 报表解读－股东权益增减变动表 利润表－利润质量1 利润表－利润质量2 利润表－利润质量3 现金流量表－质量分析1 现金流量表－质量分析2 现金流量表－质量分析4 短期偿债能力－营运资本 短期偿债能力－流动比率 短期偿债能力－速动比率 短期偿债能力－现金比率 短期偿债能力－注意点 偿债能力－长期偿债能力 长期偿债能力－净资产 长期偿债能力－利息保障倍数 长期偿债能力－资产负债率1 长期偿债能力－资产负债率2 长期偿债能力－其他比率 长期偿债能力－特别项目 财务模型－Z模型 （A）营运资本 ÷ 资产总额 （B）留存收益 ÷ 资产总额 （C）税息前利润 ÷ 资产总额 （D）股本市价 ÷ 负债总额 （E）销售额 ÷ 资产总额 （a）税息前利润 ÷ 负债总额 （b）税前利润 ÷ 销售额 （c）营运资本 ÷（负债总额－递延税金） （d）（流动资产－存货）÷ 营运资本 （e）（流动资产－存货）÷ 流动负债 对于上市公司 Z值＝ 1.2×A + 1.4×B + 3.3×C + 0.6×D + 0.99×E 对于非上市公司 Z值＝ a + b + c + d + e 分析参考 如果Z值出现负数状况，企业可能在三年左右破产，或出现严重的经营危机。 综合分析－目录 偿债能力 经营管理能力 盈利能力 发展能力 财务模型分析 企业特性分析 综合分析－企业特性分析 跳出三张报表和财务的范畴，多角度分析企业的经营状况，分析影响财务状况和财务成果的内部、外部重要因素： 行业特性 市场环境 经营战略 人力资源 产品结构及竞争力 销售策略 生产力 上下游合作伙伴 … … … 目录 综合分析 经营诊断 撰写分析报告 报表解读 概述 报表舞弊分析 财务分析与经营诊断 财务分析与经营诊断 根据企业的财务状况和经营（财务）成果，在不同层面、不同角度对企业的一些经营指标和经营业绩进行分析诊断。 从经营管理者的角度考虑问题，而不是一系列的“计算公式”和“比率”、也不是“专业”的财务术语来表达，是以通俗易懂的文字描述财务状况和经营周期的财务成果，以经营决策者提问式的方法说明问题。 从静态（经营状况、财务成果）和动态（变化情况）两个方面作为切人点，举例说明。 经营诊断－状况诊断1 可动用的资金有多少？ 货币资金持有量是否合适？ 应收帐款的状况？坏帐损失风险系数？ 存货量是否合适？结构是否合理？ 长期投资的结构性如何？投资收益性如何？ 固定资产分布是否合理？生产能力是否合适？ 各项资产的质量有哪些存在问题？ 资本结构是否合适企业发展？ 资产分布的情况？ 是否已经资不抵债？ 是否有无法偿还到期的短期（长期）负债的危险？ 经营诊断－状况诊断2 盈利是否稳定？ 收益结构是否合理？ 利润是否真实？ 收益质量是否可靠？ 成本费用分布是否合适？ 经营过程中是否“入不敷出”？ 经营过程中是否“收支平衡”？ 经营过程中的投资活动和投资收益如何？ … … … 经营诊断－变化诊断 盈利是否趋向稳定？ 盈利水平是否有提高？ 产品（服务）创利能力是否有提高？ 产品（服务）成本竞争优势是否有增大？ 成本费用支出是否合理？ 费用对盈利的影响程度是否有减少？ 收益质量是否有提高？ 是否在衰退（缩减规模）？ 资本结构是否趋向合理？ 偿债风险是否在下降？ 经营管理水平是否有提高？ 各项资产质量是否有提高？ 资产保值能力是否有提高？ … … … 目录 综合分析 经营诊断 撰写分析报告 报表解读 概述 报表舞弊分析 撰写报告 撰写步骤 报告结构 经营状况 综合分析 重点指标 财务模型 风险与预警定义 风险与预警应用 模拟假设 参考分析 延伸追溯 决策信息支持 长期资产市价或清算价值与长期债务之比 当企业缺乏盈利能力时，拥有的长期资产如果具有较高的市价或清算价值则是十分重要的。但是，财务报表往往没有详细反映资产的市价或清算价值。因此，外部分析者往往较难得到这些信息。 长期经营性租赁的租赁费中的“本金”部分 长期经营性租赁实际上也是一种长期筹资行为，故应该考虑其对企业债务结构的影响，即将与经营租赁相关的资产和负债分别加计到债务总额和资产总额之中。 由于不能确切知道租赁资产价值，故假设资产与负债相等。而与长期经营性租赁相关的负债，应该是全部预期租赁费用中的“本金”部分，或者说是全部预期租赁费用减去其中内含的利息。因此，它约为全部预期租赁费用的2/3。 或有事项。 这主要应该通过仔细阅读报表附注加以发现。 资产负债表外揭示的金融风险和信贷风险 如：如果某一当事人不能履行合同中规定的条款可能给企业带来的预期损失；企业所持有的担保