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环境监测仪器行业分析报告东吴证券 周翰我国环境形势严峻，保护环境刻不容缓我国1.9亿人的饮用水有害物质含量超标；约1/3的城市人口暴露在超标的空气环境中；1.5亿亩的耕地因为污染而退化，占现有耕地的8.3%。历时3年多的中国环境宏观战略研究结果向人们揭示了这样一副画面，中国环境状况“局部有所改善、总体尚未遏制、形势依然严峻、压力继续加大”，近50年来，我国东部地区的能见度下降了约10千米，西部地区则大概是东部地区的一半，区域性阴霾问题越来越严重。全国十大流域中，除了珠江流域污染较轻之外，其他九个流域支流都受到不同程度的污染，湖泊富营养化呈迅速增长趋势，近岸海域的环境质量下降。土地也正在变得越来越贫瘠。土壤污染量大、面广、持久、毒性大。因为污染而退化的耕地数量已经达到1.5亿亩。环境监测仪器分类及市场空间环保大计，监测当先，设备关键“十二五”环保规划打造环境监测平台。紧接着《环境保护“十二五”规划》出台的《环境监测“十二五”规划》对我国环境监测行业的发展细节做了充分部署，我们认为，环境监测仪器行业将步入景气发展的通道。工欲善其事，必先利其器。国家和地方相关部门颁布了多项有关环境监测仪器设备的政策、法律、法规，进一步明确了环境监测仪器设备在环保领域的作用和重要性，肯定了环境监测仪器在节能环保产业中的地位。“十一五”期间虽然经历了金融危机的短暂低迷，但环境监测行业市场在期间内依然呈现出了大幅增长，开启了一个管理、竞争更加有序的市场环境。据中国工控网预测，未来环境监测仪表市场将维持20%以上的增速，远高于同期GDP的增速，预计到2013年，产值将超过200亿。以上数据显示：环境监测仪器仪表行业集中度加大；行业产值、收入不断加大；单个企业之间差距加大；竞争趋于市场化，毛利率维持在稳定水平。未来市场空间依然广阔未来环境空气监测仪器市场的最大驱动力来自于监测范围的扩大。范围扩大首先体现在新的监测项目要求。我国环境空气质量监测项目目前主要为二氧化硫、氮氧化物、可吸入颗粒物（PM10）、一氧化碳及臭氧等，随着国家对空气质量监测的日益重视，在“十二五”期间，可入肺颗粒物（PM2.5）、有机污染物、重金属及温室气体监测将纳入全国大气质量监测能力建设的重点。同时，对工业区和化工区有毒有害有机特征污染物的监测也将在“十二五”期间展开。范围扩大也体现在监测网点的扩张。根据国家环保部发布的《2010年全国环境监测要点》中已制定了详细的监测方案和试点方案（《2010年国家环境监测方案》，环境空气监测范围将由重点城市、中小城市向农村点、背景点发展，农村站和背景站仪器需求精度更高，且该类仪器相对来说价格也更高。因此，在现有城市空气质量监测的基础上，未来3-5年的重点是建设农村站和背景站，虽然空气监测系统的安装数量不会大幅增加，但是每套设备的价格会在现有基础上有明显提高。同时，存量市场的技术更新或者旧品淘汰也带来市场机会。当前使用的九十年代安装的环境空气在线监测系统将要更新换代，根据《2010年我国分析仪器行业发展现状及其发展趋势》的估计， “十二五”期间，预计全国每年需新增700套，以每套空气质量监测系统平均60-70万元计算，空气质量监测系统每年市场容量约有4亿元以上。另外，在一些发达地区和城市为了实现对大气环境的综合考核，已经开始试点建立超级站，在标准五参数的基础上，增加了VOC、灰霾、能见度、激光粒径分布仪、炭黑监测、PM1、PM2.5等监测仪器，一套完整的超级站投资一般在1,000万左右，相当于10套以上的普通站投资。随着国家政策的到位，未来超级站将成为空气质量监测领域的重点发展方向，也必然会带动投资的大幅度增加。图表 9我国环境空气监测仪器“十二五”期间市场容量估计（设备单价按60万计算）市场基本假设新增点位（个）十二五期间新增量（套）十二五期间新增产值（万）地级市增量1）287个地级市2）2010年多个省市已公布了“十二五”期间环境质量监测网和点位优化和调整的方案，保守估计每个地级市平均新增2个点位57457434440县级市增量1）2800强县级区划，与手工方式环境监测2）预计期间有1000个县级市安装空气质量在线监测系统，每个县两个点位20002000120000农村增量现有31个农村监测网测点，，保守估计期间每年增量为50套25025015000温室气体增量现有31个温室气体网测点，保守估计期间每年增量为50套25025015000更新换代1）地级以上城市1300套空气质量检测系统升级换代2）按平均使用寿命5-8年算，系统升级每年的市场容量为150套75075045000资料来源：雪迪龙招股说明书，东吴证券研究所 环境水质连续自动监测系统环境水质连续自动监测系统主要市场为水利系统的水资源管理部门、环保系统的环境监测站、市政的供水部门，具体来说包