2011年行业比较报告：周期脉动不掩转型趋势（PDF 46页）.pdfVIP

究 研 略 策 行业比较 3 2010 年 12 月 1 日 周期脉动不掩转型趋势 较 比 业 行 ——2011年行业比较报告 相关研究 主要内容： 上市公司盈利能力四季度见底，高通胀是风险所在。上市公司毛利率将在今 年四季度和 2011 年一季度走平见底，二季度开始回升。如果通胀在目前的 4%继 续明显上行，将对整个实体经济效益带来负面影响。如果考虑季节性因素，上市 公司 2011年一季度盈利能力实际略有下滑。 2011 年一季度周期类行业总体景气亮点有限，主要看好水泥。首先，明年投