论房地产回暖的虚假性——从融资结构的角度分析.docVIP

论房地产回暖的虚假性——从融资结构的角度分析 　　摘要：本文针对房地产是否回暖问题，从融资结构即银行贷款、股权融资、债券融资、房地产投资信托的角度进行分析，并认为房价下降压力极大，说房市回暖尚为时过早。 　　关键词：房地产回暖;融资结构 　　 　　一、背景介绍 　　 　　今年1、2月份，住房成交量同比增长6.1%，仅2月份，北京二手房成交量创13个月来新高，3月前两周，二手房成交8173套，期房和现房的签约成交量为6938套。而近日，北京、上海、深圳等城市房地产交易呈现比较活跃状态，土地成交量也较大回暖，行业人士认为，按此势头， 中国 的房地产市场似乎已经“见底回升”。 　　对于这一现象，众学者广泛从需求者的角度分析，认为房地产的回暖极度不符合“1号法则”——即民众收入流决定整体房价走向”。笔者认为，房市回暖与民众对房价预期相关，房价是否见底，民众观望态度是否已经终结，更应该从供给者也即房地产融资结构方面加以考虑。 　　 　　二、房地产市场融资结构分析 　　 　　目前，我国土地购置与房地产开发资金来源主要有四个方面，银行贷款、股权融资、债券融资、房地产投资信托。 　　1.银行贷款 　　银行贷款, 是房地产最原始的融资模式，同时也是我国房地产融资的主要渠道，更是中小开发 企业 赖以生存的命门所在。据统计显示，我国房地产开发商通过各种渠道获得的银行资金占其资