浅谈证券市场里的“老鼠仓”毕业论文(金融专业).docVIP

浅谈证券市场里的“老鼠仓” 摘 要 证券市场中的老鼠仓是指某只股票的庄家（一般指券商，公募或私募基金组织）在用公有资金在拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待公有资金将股价拉高后，再先于公有资金卖出股票获利。老鼠仓存在的最根本的原因就是利益驱使。老鼠仓实质上是一种财富转移的方式，是券商和基金组织中的不法者将公有资金私有化的一个过程。它严重损害了广大投资者的利益，打击了投资者对资本市场的信息，影响了股市的人气，破坏了证券市场的股票交易原则。本文的主要内容包括老鼠仓的概述，老鼠仓存在的危害，老鼠仓的内部利益链的形成，老鼠仓技术形态上的确认，国内外著名的老鼠仓案例，老鼠仓的法律解释和对老鼠仓的制裁，最后介绍监管部门应如何监管老鼠仓。 关键词：证券交易 老鼠仓 证券监管 目录 摘 要 I 1 老鼠仓的概述 3 1.1什么是证券交易中的老鼠仓？ 3 1.2 老鼠仓存在的原因 3 1.3 老鼠仓的技术特征和研判方法 5 1.3.1 老鼠仓出现的背景 5 1.3.2 老鼠仓的技术特征 5 1.3.3 老鼠仓的研判方法 5 2结合国内著名的老鼠仓案，深入剖析老鼠仓的危害 10 2.1中国经济开发信托投资公司（以下简称中经开）的老鼠仓案 10 2.2 上市公司海螺水泥老鼠仓案 10 2.3老鼠仓案的危害 11 2.3.1老鼠仓会严重打击投资者对资本市场的信心，从而影响到股市的人气 11 2.3.2严重损害了广大投资者的利益 12 2.3.3破坏了证券市场的公平交易原则 12 3证券监管部门如何杜绝老鼠仓交易 12 3.1 监管部门工作人员要高自身业务素质 12 3.2 加大对证券从业人员的监管力度 13 3.3 建立与基金业绩更为紧密的薪酬激励机制 13 3.4 提高证券从业人员的职业道德 13 3.5 加大对老鼠仓涉案人员的打击处罚力度 14 3.6完善立法，明确老鼠仓司法解释，给涉案人员的量刑提供法依据 14 3.6.1我国拟修改刑法严惩“老鼠仓”行为 14 3.6.2“老鼠仓”司法解释正在制定 14 结 论 16 参考文献 16 1 老鼠仓的概述1.1什么是证券交易中的老鼠仓？ 老鼠仓，英文全称叫Rat Trading，是指某只股票的庄家（一般指券商，公募或私募基金组织）在用公有资金在拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人为了能顺利实现坐庄，市场中的一些主力庄家在临拉升股票前，往往会提前将一些消息通知相关的个人和机构，也有部分操盘手会将消息透露给亲朋好友，使他们在第二天早上集合竞时，于极低的价格或跌停板处填买单，然后在竞价时或盘中瞬间把股价打下去，使预埋的买单得以成交。这个过程持续时间很短，为了避免被其他人低价成交，往往以散户来不及反应的速度迅速把股价恢复到正常的交易通道里。表现在k线形态上是留下一根长长的下影线，有时候也会在开盘的时候就出现大幅跳低开盘的现象，然后在盘中形成大阳线走势形态。对于这类不属于机构本身的，是通过一定关系来实现低价位成交的仓位，俗称：“老鼠仓”，投资者短线及时跟进往往会有一段快速的利润空间。中国股市的特色就是无庄不成股，而老鼠仓就存在于这些大大小小的庄股当中。券商是庄股中的主力队员，利用自身具有融资的天然优势，从社会各方面融入大量资金。坐庄本来是为了盈利的，但券商坐庄很少有真正的，原因就在于券商把股票拉升后，大量底部埋仓的老鼠仓蜂拥出货，券商又在高位接盘。这样的结果就是券商亏损累累，老鼠仓赚个钵满盆满。在大盘股上建仓，这类股票资金进出相对容易。一旦完成建仓，就可以向上是选择中小盘股建仓。由于中小盘股每日的换手率较低，大资金无法在短期内完成建仓任务，因此在操作前都会进行周密的计划，会对选定的股票确定一个心理价位，一旦该股跌到这一价位就不断买入，阻止股价继续下跌，此时，机构持仓量会不断增加。而在吸筹的同时，机构主力也会设定一个目标价位(通常在成本上加上10%-20%)。若吸筹期间指标股带动大盘上涨，使该股价格走高并达到预期目标，主力就减仓落袋为安，同时使股价不会很快上涨，以防以后加仓的成本过高。当大盘上涨到一定程度后展开回调时，会带动中小盘股回调并再度达到主力的吸筹价位，于是主力又开始继续加仓。通过这种滚动操作，主力仓位不断增加，外面的筹码越来越少，短线客的筹码被吞噬，筹码锁定程度不断加深。直到股票仓位达到满意的程度后，机构主力才会向上突破吸筹区域，展开真正的拉升行情。在这种操作手法中，“老鼠仓”除了跟庄获利以外，还充当锁仓的角色。在主力操盘的大部分过程中都按兵不动，直到行情接近尾声、股价接近主力的最终目标时才开始逐批卖出。利益输送型老鼠仓（小鱼吃大鱼型）是指机构庄家在用社会公募或委托理财资金拉升某只股票的股价之前，常常是先将该股的股价打下来，与他们利益有关联的个