非对称信息下团体贷款研究.pdf

机构获得高昂的还款率、高贷款利率政策并没有导致团体贷款机构走向失败而是 成功、少数失败机构的还款率在时间上和空间上还表现出了巨大的差异;围绕这 些问题和现象，本文的核心模型有三个:第三章和第四章为 “逆向选择”模型， 第五章为 “道德风险”模型，第六章为一个还款博弈模型: 在第三章中，我们主要解释了高利率政策并没有导致团体贷款机构走向失败 而是成功的事实，从而为挖掘团体贷款提高信贷市场的效率源泉提供了一个基 础;另外，我们将现有研究的二人模型扩展到三人时，并且从不完全契约的角度 出发.证明了现有研究所谓的 “通过利率和连带责任条款的不同搭配实现对贷款 者类型的甄别机制”实际上是行不通的;第四章中，我们又探讨了团体贷款对提 高信贷市场效率的可能源泉; 第五章建立了一个道德风险模型.对团体贷款中的生产行为、横向监督行为、 还款行为进行了全面的分析，结果，我们的道德风险模型证明了现有理论所谓的 团体贷款中 “搭便车”行为普遍盛行的观点是错误的。我们发现的 “团体内部信 贷”的再清偿这一动态因素对于生产中的 “搭便车”行为具有重要的克服作用; 在一系列条件下，“搭便车”行为甚至可以消失; 第六章解释了某些失败的团体贷款机构的还款率在时间上和空间上所表现 的巨大差异这一事实;在这一章中，本文建立了一个五人博弈模型，从产出在成 员间的分布的角度出发，证明了这一因素可以成为导致还款率在时间上和空间上 的巨大差异的解释因素: 本文的第一章为导论，第二章为文献综述:第七章在前文分析的基础上针对 团体贷款能否实现可持续性发展这一争论进行了探讨，并对团体贷款做了一个再 评价，从而构成了本文的结尾。 本文结构图如下: 导论 文献综述 什 为 三、逆向选择模型:解释了高货、 欲利率政策并没有导致团体货数 么 走向失放反而成功的现象; / 团 体 四、逆向选择模型:一个社 贷 会担保模型十探讨了团体货欲 款 提高信货市场效率的可能派泉 能 五、道德风险模型:针对团体货教沐 够 中的生产行为、横向监督行为、还歇 获 行为分别建立了道德风险模型，并解 得 释了不同模型下的可旎结果 // 普 遍 六、还款博弈模型:从产出在成负、 成 间的分布角度解释了还救率在时间 功 上和空间上的巨大差异这一现毛i 七、探讨团体贷款的可持续性户 展的争论井做一个简单的再评价一 关健词:微观金融;团体货款;还款率;信货配给;扶贫; Abstract Onthecapitalmarket,theasymmetricinformationcaIresultinalowefficiency ofresourceallocation.Becauseoftheasymmetrybetweenbanksandborrowers,the bankshavetoconrfontfourproblemswhichareadverseselection,m‘oralhazards, auditcostandcontractenforcement.Fortheseproblems,thebanksmayselectc rationing,anddonottendtothoseborrowersandmiddle-and-sma一“，tale-enter whichcantaffordcollaborations,thoughtheycanroanathigherniterests.iausr alowefficiencyo