第1章衍生性商品导.pdf

衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著 ISBN 978-957-729-778-5 第 1章衍生性商品導論 衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論 本章大綱 第一節 衍生性商品與風險管理 第二節　衍生性商品的定義與種類 第三節　衍生性商品的特性及功能 第四節　金融創新與財務工程 第五節　全球衍生性商品概況 第六節　台灣衍生性商品概況 衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論 第一節衍生性商品與風險管理 (1/5) 2008 年9月，全球金融海嘯重創各國金融市場， 美國道瓊工業指數(DJIA)下挫近35% ；台灣加權 股價指數從 6800點下跌到 4100點附近，跌幅超過 4成。 1998年8月，美國著名的長期資本管理公司(Long Term Capital Management, LTCM)發生鉅額虧 損，估計損失約20億美元。 衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論 第一節衍生性商品與風險管理 (2/5) 1995 年的霸菱事件(Barings) ，主角李森(Nick Leeson)因為投資日經股價指數期貨、選擇權及公 債期貨等衍生性商品，虧損了 14億美元以上，導 致霸菱銀行這家百年老店倒閉。 1994年美國加州橘郡事件(Orange County) ，其財 務局長雪特龍(Robert Citron)投資債券附賣回與反 向浮動利率債券等商品，使橘郡的基金損失 15億 美元，終至宣告破產。 衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論 第一節衍生性商品與風險管理 (3/5) 華僑銀行在1995年因為投資美國債券、債券期貨 及利率交換等衍生性商品，損失了將近新台幣 5 億元以上。 中華電信在 2008 年3月宣布，因為買賣外匯選擇 權而導致新台幣40億元的帳面損失。 雷曼兄弟公司 (Lehman Brothers)連動債券違約事 件，造成國內銀行、保險公司等的鉅額損失。 衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論 第一節衍生性商品與風險管理 (4/5) 「衍生性商品是用來避險或增加風險呢？」 只要能瞭解衍生性商品的特性，以及嚴格控管其 風險，衍生性商品就可以為投資者或企業所用。 「水火無情」，可用來形容衍生性商品之使用就 如同水火，須懷著戒慎恐懼之心，以免稍有不慎 即釀成大禍。 衍生性商品選擇權．期貨．交換與風險管理(再版) 陳威光著 第 1章衍生性商品導論 第一節衍生性商品與風險管理 (5/5) 金融體系不只要利用衍生性商品來規避風險，同 時也要嚴格監控衍生 性商品本身可能造成的風險 。 全球金融監理一致的目標就是希望不要讓衍生性 商品造成的災難再次重演。衍生性