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规范运行“消费养老”研究报告 信息化时代的社会进入买方市场，生产和销售消费品的企业进入微利综合经营时代。企业的生产经营方式，居民的消费方式，企业同消费者的关系均发生了质的变化。网络服务让商品交易成本大缩减，而且更便利更快捷。“消费养老”应运而生，将消费向生产、经营、服务领域延伸，消费结果在满足当期一般商品和服务需求外，还同时产生养老金的储蓄和积累，满足延期消费需要。这是一种新型的消费方式，一旦与养老需求相结合，即发生改善商家与消费者关系、促进消费和积累养老金的三赢效果，继政府、雇主和个人之后，成为养老金的第四来源，在理论与实践上均具有值得研究的公共价值，因为涉及多方利益和责任主体，亟待规范管理。 关键词：消费积分 积分换养老金 养老金集合服务商 消费养老信托合同 一、“消费养老”的公共价值 1.“消费养老”的定义和特征 “消费养老”的理论基础源自消费资本理论，该理论认为消费者在购买企业的产品或服务后，企业应该把消费视为对企业的投资，并按一定的时间间隔把企业的利润按一定比例返还给消费者，这样消费者不仅关心自己所购买商品的数量和质量，也关心购物后所带来的利益。 所谓“消费养老”，顾名思义即基于消费积分产生的养老金。在客户发生消费行为后，是由商家以积分等形式返点让利，并依法转换为客户的养老金权益和委托专业养老金公司管理，最终由消费者养老使用的养老金计划安排之一。 养老金，即指满足养老日常开支的、稳定的、直至死亡的现金流。在社会上养老金常常被泛指养老金计划、养老基金和养老保障政策。养老金的本质特征：（1）以保障养老日常开支为唯一目标的，即老年养命钱、吃饭钱；（2）锁定账户为养老所用的，不得提前支取（有法律规定的除外，如遇到重大灾害、死亡和出国定居等）；任何可以退保和支取自由的保险产品和银行储蓄均不属于严格意义的养老金；（3）个人养老金资产独立，在托管过程中不能转入任何他人账户和资产负债表；避免成为他人抵押债务的资产；（4）管理成本透明，具有竞争力，信息披露清晰、易懂；（5）投资既审慎又积极，在市场投资收益好的时候不冒险，在遇到金融危机的时候比别人亏损少，长期收益稳健而保值，能够跑赢正常通货膨胀（通胀控制失灵是政府责任）；（6）监管机构权威、内容详尽、披露频繁，相对严格，确保受益人利益最大化。不具备这些条件的产品即不是严格意义的养老金，无法确保受益人利益最大化和满足未来养老需求。短视的公共政策和急功近利的公司行为，是无法产生养老金产品的，需要人们加以识别。 让利行为，就是降价或优惠，是一种企业促销行为，有降价、打折、返券、赠品、捆绑增值销售、刷卡消费、积分积点、会员制、有奖销售（抽奖、多买多奖）等多种形式。“消费养老”多采用积分制，即消费者购买商品或服务时会得到相应的积分，这些积分放弃兑换现金、实物用品、购物券等，同意转化成养老金。 “消费养老”的主要特征是： （1）源于消费，即从消费性交易行为中产生，从消费者的角度看，具有拉动消费和增加养老金的双重作用。 （2）产自让利。即交易发生后，让利商家将已有利润中的一部分以奖励积分再兑换奖金等形式让利返还给消费者，以此维护稳定的客户群，改善与客户的关系，实现规模效益，并体现企业的社会责任； （3）用于养老。各种消费行为产生的多笔返利汇集到属于个人权益的养老金账户，经专业养老金机构管理和运营并产生投资收益，锁定为养老使用。 （4）自愿参加。商家让利及其提供积分兑换方式均坚持自愿原则；消费者选择积分转养老金权益和委托受托人等均坚持自愿原则；积分转换、账户托管和养老金公司的服务商如何组合坚持自愿原则。 （5）多方合作。在让利企业、消费者、积分各类中介机构、养老金权益托管银行、养老金管理公司之间，将发生一个以“消费养老”为名的，多方合作的社会契约行为和集合服务产品。 2.中国居民养老储备不足的现状分析 人口结构决定需要养老储蓄。2015年劳动人口开始下降，老龄人口加速上升。老年人口抚养比逐年上升，从2039年左右开始逐年下降；从2050年左右开始再逐年上升，到2059年左右达到最高值（45.2%），然后又逐年下降，到2072年左右又逐年上升。该比值从2030年左右开始，将一直不低于1/4；从2053年左右开始，将基本不低于1/3。在2035年将出8.1亿劳动人口（15-64岁）对2.94亿老龄人口（65岁以上），减去在校生、失业人口和未达纳税起征额的低收入人口，将出现不足2个纳税人供养1个养老金领取者的局面（见图1），这被称为“老龄社会危机时点”，在欧美国家均提前30-35年制定养老金及其老年服务产业发展战略，以保障老年人生活安全和应对老龄化对社会的各类消极影响。反之，此时期一些欧美国家人口老龄化的局面有所缓解（见图2）。 图1 2002-2077年间各类人口比例