基于空间视角的中国对外直接投资的影响因素与贸易效应研究.docVIP

基于空间视角的中国对外直接投资的影响因素与贸易效应研究 摘 要：本文基于新经济地理学空间视角，应用空间计量经济学方法对影响我国对外直接投资的诸因素、以及投资对贸易的作用机制进行了实证考察。研究中发现我国与东道国的投资和贸易活动受“第三方效应”影响。研究表明：我国对外直接投资存在集聚效应；对资源的寻求并不是我国对外直接投资的主要原因；不同地区的投资存在空间互补效应；不同地区的贸易既存在空间互补效应，也存在空间溢出效应；贸易双边距离对我国对外直接投资影响不显著，但对我国出口影响显著；贸易是投资的先导，贸易与投资存在互补效应等。这不仅是对原有理论的有益扩展，更是对我国加快实行“走出去”战略有着深刻的启示意义。 关键词：空间计量经济学，对外直接投资，影响因素，贸易效应 ? 一、问题的提出 经过30多年的努力，我国已经成为全球第一大出口国和第二大进口国。国际贸易作为增长的发动机，对我国经济实力的不断增强起到巨大推动作用。然而，世界经济目前仍处在衰退期，我国主要出口市场外需低迷，贸易保护主义蔓延。我国所面临的要求人民币升值的国际压力也没有缓解的迹象。国内劳动力成本上升、通货膨胀加剧，经济增长与资源约束的矛盾也越来越大。即使我国抵挡住人民币大幅升值的压力，国内的通货膨胀还会使我国的实际汇率发生实质性的升值。这就需要我国统筹国际国内两种资源两种市场，一方面在开拓国内市场的同时应对国际贸易保护；一方面利用人民币升值所带来的海外购买力增强的机会，加快对外直接投资的步伐。向现金流紧张的发达国家投资获取技术，向发展基金短缺的发展中国家投资，帮助当地人民发展生产，也可以缓解我国资源短缺的矛盾。联合国贸发大会发布的《2010年世界投资发展报告》显示，我国已经紧追美国、法国、日本、德国、中国香港，成为全球第六大对外直接投资经济体，同时也是仅次于美国的第二大外资流入地。中国的外汇储备稳居前两位，海外投资还有很大的发展空间，现在的投资可以看作为世界经济复苏后的国际贸易扩大作准备。“十二五”期间我国对外开放将由出口和吸引外资为主向进口和出口、吸引外资和对外投资并重转变，我国企业“走出去”的步伐将加快，中国对外直接投资将迈上一个新的台阶。 从历史和现实的角度观察，国际贸易和国际直接投资都是国际经济活动中最重要的两个方面。对于跨国公司来说，其在全球的贸易和投资活动日益融合。但在国家没有消亡的世界，贸易与投资的关系也不可能仅限于此，还是有分割的可能性。在现有的大多数研究中，我国往往被作为外国直接投资流入国加以研究，在形势发生变化的情况下，我国学者开始关注中国作为母国的对外直接投资问题。就全球范围而言，中国对外贸易与对外直接投资的相互关系问题较少涉及。世界各国经济联系日益紧密，任何两个经济体之间的投资活动对别国是会有影响的，也会受到其他国家间投资活动的影响。所以，我们将基于跨时空的视角，重新审视我国对外直接投资的影响因素，并关注它与中国对外贸易之间的关系。 二、文献综述 对于对外直接投资的影响因素，国外学者已从多方面不同角度进行了研究。Tsai（1994）基于联立方程模型对20世纪七八十年代发展中国家对外直接投资的研究表明：东道国市场规模是FDI流动的重要因素，母国贸易盈余与FDI显著负相关，FDI流量随东道国名义工资的递增而递减。Filippaios和Papanastassiou（2008）则运用两阶段最小二乘估计法分析1982-2002年美国对欧盟核心国和欧盟外围国的直接投资，研究表明东道国经济发展水平、劳动力素质以及中间产品成本都是影响美国对外直接投资的重要因素。周晔（2005）认为出口、GDP增长率和汇率是对外直接投资的重要决定因素。李辉（2007）分析研究1980-2004年55个国家和地区面板数据，结果表明母国人均GDP、出口、结构因素、全球总需求以及全球贸易总量对我国对外投资影响显著。 Mundell（1957）较早研究了国际贸易和国际直接投资（FDI）的关系，提出了著名的贸易与投资替代模型，认为资本流动是为了绕开关税壁垒，投资与贸易是相互替代的关系。部分实证研究验证了外商直接投资与对外贸易之间的替代关系。Helpman、Melitz和Yeaple（2004）用38个国家52个产业的数据分析了出口贸易与外商直接投资之间的关系，发现二者是相互替代的。熊涓等（2005）认为外商在华投资企业的出口挤占了中国本地企业的出口额度。Kojima（1978）的边际产业扩张理论认为，投资国的对外直接投资大多从本国比较优势小或已处于比较劣势的边际产业开始依次进行，通过产业转移，投资国可以集中力量创造和开发出新的技术和比较优势，使两国间的比较成本差距扩大，为更大规模的贸易创造条件。大量的实证研究有力地证实了外商直接投资与对外贸易的互补关系。Pfaffermay（1994）、E