高创投投资项目后续管理研究.pdf

摘要 创业投资不同于一般投资的主要特点在于它的成长性，创业投资 机构在投资后要对创业企业进行后续管理，利用自身的资金和管理优 势与创业企业的技术优势加以结合和集成，使低价值的并且未来不确 定的创业企业成为高价值的、成熟的成功企业。 创业投资后续管理是在创业投资运作的培育经营阶段，后续管理 包含了正式控制和增值服务两部分内容，在实践中，主要通过专业的 创业投资家来实施的，通过创业投资家“企业教练式”创业管理参与 和辅导，创业企业可以在很大程度上克服初创企业在创业管理经验上 的欠缺，更快地走向治理结构、管理方式和手段的成熟。 本文以实物期权理论深入分析了创业投资机构在对创业企业进 行后续管理活动中所遵循的原则。创业投资机构的后续管理并非是被 动的、经验化的及模式化的管理参与，而是创业投资机构主动运用实 物期权的理论管理作为投资对象的创业企业的不确定性，是从决策到 管理都有据可循的一整套战略与方法。在湖南高科技创业投资公司中 推广积极干预型的后续管理模式，把增值服务揉合在监控之中，充分 发挥创业投资家的管理优势。 本文最后通过湖南高科技创业投资有限公司投资湖南尤特尔生 化有限公司的后续管理的实施流程全过程研究，剖析了高创投采取的 一系列后续管理措施。 关键词后续管理，实物期权，创业投资 ABSTRACT Themaincharacteristicofventure from capital，different general investment，isits of venture propertygrowingup，whichrequires capital toconducta those enterprise follow-upmanagement upon being the and invested，combingcapital management advantagespossessedby investorswiththe ownedthose technological advantagesby being established the of invested，i．e．initiallyenterprises，with purpose thelatterfrom transferring low·-valuedand to high·-riskedenterprises andmature high—valued ones． The ofventure referstothe of follow。upmanagementcapital