金融风险管理课件第4章期权交易及其定价.pdfVIP

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2017-09-04 发布于重庆
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金融风险管理课件第4章期权交易及其定价.pdf

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2011/12/7 第四章期权交易及其定价期权交易策略 前文讨论的是单一期权的盈利模式，本章将讨论由多种期权组合所产生的盈利形式。期权交易策略 期权之所以受欢迎，就在于对于同一股票上多只期权可以产生多种不同的组合从而出现多种收益差价函数本章主要内容二叉树模型 1 2 多种交易组合的盈利多种交易组合的盈利股票多头与看涨股票空头与看涨股票空头与看跌股票多头与看跌期权空头的组合期权多头的组合期权空头的组合期权多头的组合（a ）（b）（c ）（d ） 3 4 组合a 中，交易组合由股票多头和看涨期权空头组成，通常被称为备保看涨期权承约（writing covered call ） 组合d也被称为保护性看跌期权（protective put ） + = 买入看涨期权 + 卖出看跌期权 = 买入远期 + = 卖出看涨期权 + 买入看跌期权 = 卖出远期 5 1