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期货研究报告 | 商品研究 买 CU1501 抛 CU1407 对冲策略 策略报告 2014 年6 月9 日 沪铜 1406-沪铜 150 套利 K 线图 沪铜跨期套利策 策略 买 CU1501 抛 开仓价差 1200 以上 收益风险比 CU1407 目标 -200 止损价差 1500 4.67 价差 历史 价差 资料来源：文华财经，招商期货研究所 操作 基 1、现货（近月）高升水远月贴水结构主要是因为国内外铜库存 理由 本 70% （近80 万吨）集中于保税库，因融资难以流出，在 5 面 月逼仓后，6 月也存在确