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国外家族企业治理结构研究新进展- 鲁莉劫，陈凌 (浙江大学经济学院) 摘要：家族企业由于其所有权结构的相对或绝对集中、参与对象的多重角色与 利他主义行为特征，使家族企业的治理与一般的公司治理存在较大差异。研究者 在认识到家族企业治理结构的特殊性之时，对其构成要素进行了探究，并且对其 治理机制进行了剖析。在家族企业治理结构的理论架构逐步搭建起来之后，对于 家族企业与非家族企业的绩效比较，家族企业治理结构与企业绩效关系的经验研 究开始兴起。本文主要从家族企业治理结构的特殊性、构成要素、治理机制、及 其如何影响企业绩效等方面，对国外家族企业治理结构近十年来的研究进行梳理 和总结。 关键词：家族企业；治理结构；企业绩效 近些年，学者们对家族企业的研究兴趣迅速增加。一方面，家族企业或者是 企业家的企业并未像钱德勒所说的只是经济发展过程中的一个阶段，在经历了管 理革命以后家族企业将成为一种过时的企业模式而遭到唾弃。另一方面，20世 。蔼 纪80年代中后期，东亚及东南亚等国家的经济高速发展过程令全世界瞩目，并 被称为亚洲奇迹，作为推动经济高速发展主要力量的企业在这些国家都具有鲜明 的家族性。此外，学者们对家族企业重新感兴趣的另一个不容忽视的背景是以信 息产业为先导的所谓第二次产业革命所带来的企业组织形式转变，以福特制为代 表的大规模生产方式逐渐失去昔日的主流地位，以灵活性、客户需求为导向、充 分利用新的信息技术的精益生产方式成为主流，这也使得中小企业、企业之间形 成的企业网络、合作协议和战略联盟大量出现。这些变化使得大量中小规模的家 族企业生存发展的机会更多。 公司治理结构(corporate governance)是一个国际性的前沿课题，学者们从 不同角度对其进行了广泛而深入的研究。主流经济学对于公司治理的研究是基于 1本文为国家自然科学基金项国家社科基金项目06XJL006所形成的阶段性成果。 所有权和控制权分离的基础之上来诠释如何通过一整套有效的制度安排、机制设 计来保护股东利益。这些研究大都基于委托——代理关系、所有者——经理之间 的利益冲突的分析视角，构成了公司治理研究的主流范式。但事实却是，大量的 企业包括上市公司都是由大股东控制的，而且其中大部分都是由家族所有和控制 的，因此有学者认为除英美模式和德日模式以外，还存在以家族控制为基础的企 业治理结构(family-basedsystemofcorporategovernance)。1研究者们提出以往的 研究较少关注到家族企业的公司治理问题，在这些研究中，家族网络消失了。2 良好的公司治理是企业增强竞争力和提高经营绩效的必要条件，是保护所有 者和其它利益相关者，保障市场体系有序、高效运行的微观基础。美国学者Ward 指出：“对于家族企业而言，好的治理结构有很大的影响。拥有有效治理实践的 家族企业更有可能去做战略规划和继任计划。一般来说，这类企业成长地更快， 存续时间更长。”3因此，合理的治理结构是家族企业永续发展的关键。 在现有的关于家族企业的文献中，有不少研究者从企业治理结构这一视角来 研究家族企业。研究者在认识到家族企业治理结构的特殊性之时，对其构成要素 进行了探究，并且对其治理机制进行了剖析。在家族企业治理结构的理论架构逐 步搭建起来之后，对于家族企业与非家族企业的绩效比较，家族企业治理结构与 企业绩效关系的经验研究开始兴起。本文主要从家族企业治理结构的特殊性、构 成要素、治理机制、及其如何影响企业绩效等方面，对国外家族企业治理结构近 十年来的研究进行梳理和总结。 一、家族企业治理结构的特殊性 一般认为家族对于企业的所有和控制是家族企业的本质特征，家族成员拥有 企业全部或大部分股权，掌握了重大经营决策权，企业管理系统和家族关系系统 相互融合。家族企业由于其所有权结构的相对或绝对集中、参与对象的多重角色 与利他主义行为特征4，使家族企业的治理与传统的公司治理存在较大差异，凸 1 Govemanceof in BusinessAsia：Ⅵmat’sandWhat’S