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商业银行 VaR 模型预测能力的验证1 刘晓曙 郑振龙 （厦门大学金融系 福建厦门 361005 ） 内容摘要：本文运用Hong Li [7]于 2004 年提出的用非参数方法来检验时间序列动态模型 设定正确性的方法，来研究商业银行使用的各种 VaR 模型的正确性。本文通过实证研究发 现，当前商业银行模型风险管理工具回顾测试中常用的巴塞尔规则、Kupiec 统计量、 Christofferson 统计量方法可能具有一定的误导性。这种误导可能使得商业银行的风险预测能 力受到影响，从而影响盈利能力，甚至危及整个金融系统安全性。因此，商业银行在利用 VaR 模型时需要仔细的选择合适的方法。 关键词：VaR 回顾测试 模型验证 JEL:G21 市场风险的量化工具，如 VaR，只有对风险测量的计算方法及其风险衡量与实际业绩的 关系都进行了充分的考虑时，才具有指导意义。