金融发展理论的变迁与创新59425.pdfVIP

2007年第3期 福建师范大学学报(哲学社会科学版)No．3，2007 of No玎nal andSocial (总第144期) JoumalFujian Umve巧ity(Philosophy 金融发展理论的变迁与创新 陈晓枫，叶李伟 (福建师范大学经济学院，福建福州350007) 摘要：作为金融与经济关系的经济学解释，金融发展理论的演变经历了金融结构理论、金融深化理 论、金融内生理论等不同发展阶段。这些理论对发展中国家金融改革的影响是显著的，教训也是深刻的。 进入20世纪90年代中后期，在经济全球化和经济金融化的新形势下，国内一些学者也开始致力于寻求适 应当前国内外经济形势的金融发展理论的突破，其中由白钦先教授提出的以金融资源论为基础、金融功能 演进为视角、金融效率的提升为战略目标的新的全面金融发展理论一金融可持续发展理论，是现代金融 发展理论的重大创新。 关键词：金融结构；金融深化；金融约束；金融内生；金融资源；金融可持续发展 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1000—5285(2007)03一0052一06 金融发展理论主要研究的是金融发展与经济 与金融发展为主要研究对象，创立了金融发展理 增长的关系，即研究金融体系(包括金融中介和 论。 and 金融市场)在经济发展中所发挥的作用，研究如 1955年和1956年格利和肖(Gurley 何建立有效的金融体系和金融政策组合以最大限 Shaw)发表经济发展中的金融方面和金融 度地促进经济增长，以及如何合理利用金融资源 中介机构与储蓄一投资两篇论文，揭开了金融 以实现金融的可持续发展并最终实现经济的可持 发展理论研究的序幕。而后于1960年两人共同 续发展。20世纪60年代以来，对金融发展问题发表的金融理论中的货币一书中试图建立一 的研究经历了由浅及深、不断深化的过程。梳理 个以研究多种金融资产、多样化的金融机构和完 金融发展理论的演进脉络，深入分析金融发展理 整的金融政策为基本内容的广义货币金融理论。 论主要流派的研究视角、理论基础和政策主张， 他们首次通过建立基本模型，分析了金融在经济 准确把握其最新发展，不断完善由我国学者初步 中的作用，即把储蓄者的储蓄转化为投资者的投 构建的金融可持续发展理论，具有重要的理论和 资，从而提高全社会的生产性投资水平。格利和 现实意义。 肖的理论已初步涉及金融制度变革等金融发展的 一、金融发展理论的产生——金融结构理论 深层次的制度性因素，为后续的研究指明了方 对金融发展与经济增长关系的开创性研究始 向。 于20世纪60年代。二战后，一些发展中国家摆 脱殖民统治，获得民族独立，这些国家的政府以 融结构理论奠定了传统金融发展理论的基础。在 迅速发展经济、追赶发达国家为目标，在金融领 ‘金融结构与金融发展一书中，戈德史密斯提 域实施干预和控制。然而它们在追求本国经济发 出各种金融工具和金融机构的形式、性质及其相 展的过程中都不同程度地受到储蓄不足和资金短 对规模共同构成一国的金融结构，而金融发展就 缺的制约，以约翰·格利和爱德华·肖、雷蒙德· 是指一国金融结构的变化。他建立了衡量一国金 戈德史密斯、罗纳德·麦金农等为代表的一批经 融结构和金融发展水平的基本指标体系，包括金 济学家认为金融发展滞后和金融体系运行的低效 融相关率、金融中介比率、金融机构发行需求的 是抑制经济发展的深层次原因。他们以经济发展 收入弹性、变异系数等