天治品质优选混合型证券投资基金风险分析季度报告(2005年第4季度).pdfVIP

天治品质优选混合型证券投资基金风险分析季度报告 （2005年第 4 季度） 本基金管理人认为，对于基金投资，管理风险与绩效追求同等重要，都是进行 投资时不可忽略的重要一环，也唯有在有效管理风险的前提下，才能获取稳健合理 的回报。为了约束自身严格实施投资操作的风险管理，本基金实施透明化的定量风 险管理模式，定期向投资者披露风险分析报告，使投资者能够从中定期检视本基金 的风险收益特征以及基金管理人的操作能力。本次报告是第四期，披露内容为2005 年第4季度基金组合风险状况。 一、 组合特征分布分析 指标分布 PE 10 以下 [10,15) [15,20) [20,25) [25,30) [30,40) [40,50) 50 以上 加权平均 品质优选 5.29% 11.16% 23.38% 29.42% 25.39% 5.37% 0.00% 0.00% 21.40 中标 300 22.80% 17.38% 25.85% 14.22% 4.45% 5.11% 2.69% 7.50% 30.22 PB 1 以下 [1,1.5) [1.5,2) [2,2.5) [2.5,3) [3,4) [4,5) 5 以上 加权平均 品质优选 0.00% 5.29% 16.99% 10.26% 18.53% 24.52% 8.90% 15.52% 3.42 中标 300 15.48% 17.63% 25.32% 11.94% 15.79% 6.36% 4.44% 3.04% 2.11 EPS 0.1 以下 [0.1,0.2) [0.2,0.3) [0.3,0.4) [0.4,0.5) [0.5,0.6) [0.6,0.7) 0.7 以上 加权平均 品质优选 0.00% 3.25% 20.74% 18.78% 8.54% 14.98% 3.55% 30.16% 0.54 中标 300 14.99% 16.36% 14.56% 18.50% 8.11% 9.26% 8.34% 9.88% 0.36 ROE 0 以下 [0,0.05) [0.05,0.08)[0.08,0.12)[0.12,0.15)[0.15,0.2)[0.2,0.3) 0.3 以上 加权平均 品质优选 0.00% 0.00% 15.86% 41.46% 26.39% 0.77% 15.52% 0.00% 0.12 中标 300 2.45% 22.17% 14.50% 22.70% 23.62% 5.96% 8.60% 0.00% 0.10 β 0.6 以下 [0.6,0.8) [0.8,0.9) [0.9,1) [1,1.1) [1.1,1.2) [1.2,1.3) 1.3 以上 加权平均 品质优选 9.76% 16.47% 2.77% 16.00% 3.66% 5.29% 0.00% 46.05% 1.30 中标 300 17.79% 18.41% 8.22% 3.99% 6.73% 9.66% 8.43% 26.77% 1.00 注：表格内的百分比数值为市值占比，统计日2005年12月30日 中标300加权平均为按流通市值加权平均值，品质优选加权平均为按持仓市值加权平均值 个股β的计算中，市场指数收益率采用中标300指数计算 上表为本基金的股票投资组合与股票业绩比较基准（中信标普300）成份股的市 盈率(PE)、市净率 (PB)、每股收益 (EPS)、净资产收益率 (ROE)以及β等各指标分布 的对比。以2005年12月30日的数据计算，中标300加权平均市盈率为30.22、加权平 均市净率为2.11;而本基金股票投资组合的加权平均市盈率、加权平均市净率分别为 21.40与3.42，个股的市盈率主要集中在10到30之间，市盈率超过30的股票持仓市值 占股票组合总持仓市值比仅为5%左右，市净率分布比较分散。此外，