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产业 证券金融 浅谈金融危机对我国的影响 文/张智亮 007年以来,随着美国房地产市场 GDP的40%。显然，如果出口增长速度 有的美国债券投资组合总额为1.06万亿 2降温,美联储加息压力增加,以往 放慢或者下滑，中国GDP的增长速度将 美元，其中51%是美国国债，42%是政 红极一时的次级抵押贷款日益陷入危机。 势必放缓。中国2008年前三季度的GDP 府支持企业(GSE)债券，剩余7%是包括 2007年第一季度,美国住房抵押贷款银 是9.9%，这是近六年来第一次回落到1位 资产支持证券和抵押债务证券等在内的 行家协会公布的房贷市场报告显示,次级 数。有测算认为，前三季度中国经济增 企业债券。 中金公司的分析报告认为， 抵押贷款市场问题恶化, 2006年四季度 速回落中，有1.2个百分点是由于出口减 如果中国上市银行也按此比例持有，并 美国次级抵押贷款不良率显著恶化至 速造成的。 假设企业债券的损失比例为40%，则中 13%以上,达到四年来的最高水平;抵押 此外，出口坏账率攀升加剧了企业 国银行、交通银行和中信银行2008年的 贷款违约率(逾期30天或30天以上偿付 资金紧张。商务部官员透露，美国次贷 盈利分别会减少12.7%、5.5%和7.1%。不 贷款的比率)升至4.95%,较上一季度上 危机持续恶化，导致今年中国对美国出 过该报告认为，美国金融救援计划已经 扬了0.28个百分点,创下2003年第二季 口坏账率增长了3倍左右。目前中国企业 使得美国金融机构破产带来的潜在风险 度以来的历史新高。随着时间的流逝,次 对外出口八成以上采用放账形式，欧美 得到了部分释放。 级贷款引发的金融动荡在华尔街、欧洲 国家的买方付款期一般在交货后90天， 金融危机席卷全球并蔓延至实体经 和日本以及亚太金融市场逐渐表现出来， 有的长达120天至150天，拉美地区甚至 济，对全球性经济放缓的担忧日甚。 出 形成了一场全球性的金融危机。 长达360天，对本来资金紧张的外贸企业 于对经济形势的担忧，信心不足的人们 雪上加霜。出口增速下降的同时，外资 更加捂紧了口袋，消费、投资萎缩更加 金融危机对我国的影响 合同也锐减。今年上半年，东莞合同利 剧了企业的生存难度，无法支撑的企业 用外资和实际利用外资出现30年来首次 则会导致更大面积的失业。 目前，在我 金融危机对中国经济进行了迎头痛 负增长，签订投资合同减少了57宗，负 国，由于金融危机，在沿海一带已有一 击。欧美市场的需求剧减，致中国出口 增长幅度为13%-14%。由此，中国企业 些工厂、企业倒闭，较多人员失业。 也随之大幅减少。 2008年前三季度，中 资金困境空前。出于自保和风险考虑，银 国外贸出口同比增长22.3%，回落4.8个 行谨慎的贷款政策使得企业贷款困难， 金融危机对我国的启示 百分点。尤其是一些大宗商品出口增长 资金来源进一步收缩。银行的谨慎固然 放慢，对美出口增长明显减速。广东同 是出于风险控制的惯性，但是，卷进全 金融危机常被世人比作浩劫,本币汇 期出口增长仅为13.5%，远低于全国平均 球性的行业危机所遭受的损失也让中国 率、股市狂跌,银行倒闭，生产停滞，其 水平，而深圳的一般贸易增长首次出现 的金融行业如履薄冰。根据美国财务部 危害不亚于一场大规模的自