中国经济国民投资率福利经济学的分析.pdfVIP

: 李稻葵等 中国经济国民投资率的福利经济学分析 中国经济国民投资率的福利经济学分析* 李稻葵 徐 欣 江红平 : ， ， 内容提要 本文首次系统地从福利经济学角度出发 运用前沿计算方法 试图回答中 。 : ; 国投资率是否过高这一重要问题 本文首先计算了两个投资率 一是境内投资率 二是国 ， ( + )/ GDP 。 ， 民投资率 即 境内投资 对外投资 通过横向的对比 发现无论是境内投资率还 ， ， 。 ， 是国民投资率 即便考虑高经济增长率 中国经济都远高于世界各国 其次 采用经济增 ， ， ， 长理论的基准模型 利用中国的参数进行校准 并且进行稳健性检验 运用逆向积分法模 。 ， 90 拟中国经济福利最大化的投资路径 结果表明 中国经济上世纪 年代平均境内投资率 6 % ， 4 % ;2002 ， 低于福利最大化的投资率 国民投资率 年后 平均境内投资高于福利最大 化的投资率5 % ，国民投资率12 % ;1990—2008 年实际投资相对福利最大化的投资路径 5. 9 % ， 3. 8% GDP 。 ， ， 总福利损失约为 相当于每期损失约 的 最后 本文进一步分析 如果适 ， ， GDP 。 当地降低国民投资率 同时改善投资效率 中国经济的 增长率并不会大幅下降 : 关键词 投资率 国民投资率 投资效率 经济增长的福利分析 、 一 引 言 2008 ， ， 年金融危机暴露了全球经济失衡的重大系统性风险 全球经济再平衡的呼声日益强烈 ， 、 。 作为跃升世界第二经济大国的中国 长期以来依赖高投资 高贸易顺差的发展模式已经难以为继 ， 。2008 中国经济结构调整问题不仅是国内宏观经济政策的重要目标 也成为世界关注的经济焦点 ， ， ， ，20 11 年金融危机之后 中国政府采取了一系列积极举措 转变发展方式 调整经济结构 年中国贸 / GDP 2007 8. 8% 2. 5 % ① ， ， 易顺差 之比已经从 年的 回落至约 的水平 然而投资率依然高歌猛进 资 / GDP 2007