2012审计专业知识练习2.03.docVIP

（第二部分）第三章　投资决策管理 一、单项选择题1、已知某投资项目于建设起点投入资金500万元，建设期为1年，采用插入函数法得到的净现值为100万元，内部收益率为10%，则下列说法正确的有（　　）。A.实际净现值等于100万元B.实际净现值大于100万元C.实际内部收益率小于10%D.实际内部收益率大于10% 2、使用投资回收期法确定项目投资的缺点是（　　）。A.忽略货币时间价值B.在项目期间内不同年度的税后净利被同等看待C.没有考虑不同投资方式和终结现金流的影响D.计算复杂 3、每年支付一次利息，到期还本的债券，当购买价格低于债券面值时，投资者得到的投资收益率与债券票面利率相比（　　）。A.较高B.较低C.相等D.无法判断 4、下列不属于更新设备决策中初始现金流量考虑的范围是（　　）。A.原设备的购买价款B.旧设备残值出售收入C.追加的流动资金D.新设备的购买价格 5、某固定增长股票，增长率为2%，刚刚发放的股利为4元。假定目前国库券收益率为5%，风险价格为10%，而该股票的贝塔系数为1.2，则该股票价值为（　　）。A.44.44元　　B.45.33元　 　C.26.67元　　D.27.2元 6、某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是（　　）。A.该债券的实际周期利率（计息期利率）为4%B.该债券的年实际必要报酬率是8.16%C.该债券的实际周期利率（计息期利率）为4.08%D.由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等 7、兴华公司计划发行债券，已知面值为1000元，期限3年，债券票面利率为5％，每半年付息一次，发行后在二级市场上流通。已知等风险债券市场利率为4.5％。以下说法正确的是（　　）。A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值C.债券按面值发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值D.债券溢价发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动 8、A公司每股股利固定增长率为5％，预计一年后股利为6元，目前国债的收益率为10%，市场平均股票必要收益率为15%，该股票的风险报酬系数b为1.5，该股票的价值为（　　）。A.45元B.48元C.55元D.60元 9、估算股票价值时的贴现率，不能使用（　　）。A.股票市场平均收益率B.债券收益率加适当的风险报酬率C.投资的必要报酬率D.国债的利息率 10、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22％，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率（复利，按年计息）是（　　）。A.9%B.11%C.10%D.12% 11、某企业长期持有A公司股票，目前每股现金股利为2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10％，则该公司股票投资收益率为（　　）。A.21％B.20％C.12％D.11％ 12、判断项目可行性的标准是（　　）。A.项目回收净现值小于零B.项目到期收回的资金大于项目投入资金C.项目预期收益率大于无风险报酬率D.项目预期收益率大于必要报酬率 13、由于发生通货膨胀，已有债券投资的价值（　　）。A.出现升值B.出现贬值C.不受影响D.无法判断变化情况 14、债券的发行人不能履行债券条款规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险是（　　）。A.利率风险B.通货膨胀风险C.违约风险D.流动性风险 15、当市场利率下降时，已发行的债券市场价格如何变动（　　）。A.上升B.下降C.不受影响D.无法确定 二、多项选择题1、计算营业现金流量时，应该（　　）。A.需要考虑折旧的影响B.需要考虑利息的影响C.需要考虑所得税的影响D.无需考虑利息的影响E.无需考虑折旧的影响 2、有关投资决策指标的说法中不正确的有（　　）。A.当净现值等于零时，说明此时的折现率为内部报酬率B.净现值是投资项目预期营业现金流量的现值C.当净现值大于零时，项目可为企业增加价值D.净现值为正的项目是收益率高于必要报酬率的项目E.内部报酬率高的项目净现值也高 3、下列关于公式股票价值＝D1/（K－g）的说法中不正确的有（　　）。A.这个公式适用于股利增长额固定不变的股票B.其中的D1/（K－g）表示的是未来第一期股利的现值C.这个公式适用于股东永远持有股票的情况D.其中的g可以根据公司的可持续增长率估计E.