论金融危机中的公允价值顺周期性及其改进.pdfVIP

龋南京工业大学经济管理学院 周长鸣 引言 的资产以及所有金融衍生品。对于持有至{模，因此，强制性出售或“减价”出售并 到期只(HTM)的投资、贷款、未进行公允1不是市场价格的有效决定因素。会计师和 在2008年，复杂结构化信贷产品的价值估值的负债则使用摊余成本计量。这1审计师需要非常谨慎的审查交易价格和Fv 市场价值有较大波动，公允价值会计 种混合计量属性模型的同的是为了保持尽|金融工具价值(例如在交易清淡的市场以 (FVA)及其在整个商业周期中的应用引j可能的中性——无须强凋一种会计原则I大打折扣的价格卖出的金融工具)，以尽量 起人们的关注。由于某些金融产品严重缺- (公允价值)比另一种(历史成本)更好，1减少后期对金融工具的减记、注销和操纵。 乏流动性，金融机构开始转向基于模型的 但其在资产负债表中应用的不一致性导致。 (二)公允价值会计的波动性和顺周 定价并在定价过程中使用了一蝗难以观测 了账户的波动，而金融机构的财务报告也 期性 不能完全反映经济事件带来的影响。 Fv可以通过三种潜在渠道把波动性引 的投入变量，这导致公允价值(Ⅳ)范围内} 的金融产品分类日趋不透明。 公允价值是指公平交易中熟悉情况并l入财务报表中。第一是与基本经济参数 金融产品是按公允价值定价的，但是． 且自愿的交易双方进行资产交换或债务清{ (如利率)的波动；第二是测量误差和对整 目前的市场价格没有准确地反映出产品的 偿时的金额。公允价值是一种脱手价格。 个经济周期的预期；第三是对某Jl肇金融．[ 潜在现金流或最终可能被卖出的价格。在 公允价值可以分为i个等级：活跃市场中 具和其他费用项目使用混合计量模型，减 一个已经出现价格下跌的市场中按公允价 可观测的价格(1级)，市场卜类似的会融少了资产和负债的完全公允价值的影响， 值销售会导致市场价格进一步下跌，价格 丁具所使用价格，其价值评估模型使用可 而这正是会计对冲的根源之一。 下跌触发了风险管理标准下的保证金要 观测的投入要素(2级)，按模犁计值，其 1FRS和美国GAAP采用的混合计量属 求，这进一步加剧了下跌的趋势。银行净 模型假设和投入要素难以直接观测(3级)。性模型具有内在波动性和顺周期性。持有 资产与经济周期呈正相关关系，FVA对l 从现实来看，复杂的结构性信贷产品 至到期的投资(H1’M)和贷款的波动性较 银行的资产负债表已经出现了顺周期性影【 缺乏市场价格、缺乏交易活动以及类似工}小，如果在开始的时候定价恰当，则其公 响。银行资产负债表的弱化和对资本补充· 具的价格和投入，有许多结构性信贷产品． 允价值等于其票面价值，在资产的寿命期 的监管要求，增加了人们对金融系统的忧 都是表外项目，因此需要对所使用的FV 内报告的利润流是稳定的，其现存价值是 虑。 方法、具体假设、风险暴露和敏感性等信 基于其原始价值的。但是，如果市场状况 息进行大量披露。FV估值模型包含了预 表明资产有损失迹象，则随后报告的价值 经济周期中ag公允价值会计 期、风险贴现的现金流。FV反映了当前 必须重新评估并且计提坏账准备或注销。 的市场状况和风险收益因素并将各种市场 从这个意义f：讲，历史成本受制于向后看 (一)现行会计框架与公允价值 参与者br能考虑的所有相关因素融合进 的评估值(例如，贷款恶化的迹象)以及计提 来。在Fv方法背后有两个关键『廿J题：活，周期性准备，这恰恰发生在经济周期中的 美国一般公认会计原贝I](GAAP)和国 际财务报告准贝IJ(IFRS)都使用混合计量属跃的市场是由哪些要素构成的，哪些是可． 衰退阶段。 性模型，根据会计要素的特点和管理部门 观测的价格或投入。 金融工具(通常以公允价值计价)的 的意图，不同类犁的资产和负债使用不同