商业银行不良资产证券化对策建议1.pdfVIP

金融磊。投资 謦粥噱磁微Ii％唆 商业银行不良资产证券化对策建议 口文／邢辉荣 提要资产证券化作为新世纪金融领域 少，仅有股票、债券与基金等有限几个品种。其 足。这些都导致现有评级机构做出的评级结果 中最重要的金融创新工具之一，是商业银行用 中，各种投资基金资产约500多亿元，只占金不能得到投资者的认同。目前，在国内缺乏被 以处置不良资产的一种新手段．本文在分析我 融资产的0．63％左右，相当于居民储蓄的市场投资者普遍认可的信用评级机构，并已构 国推行不良资产证券化面临问题的基础上，提 0．84％左右。而在发达国家和新兴巾．场国家，基 成信贷资产证券化的障碍。 出商业银行在化解不良资产方面，实施证券化 金资产在金融资产中的比例中约为20n／o～ 2、证券发行主体的经营行为不够规范。现 途径的具体对策与建议． 50％。至于经证监会批准在国内发行上市的可 代企业制度的建立要符合市场规则，创造良好 转换债券，也只有5只，发行总额47亿元，且的信用环境以充分吸引投资者。为了防止发生 关键词：商业银行：不良资产；资产证券化 其中南化转债和丝绸转债因已经转股而停止 违约风险，以使证券化资产价格充分反映其收 中图分类号：F83文献标识码：^ 交易。这就意味着，不良资产转化为基金和可 益率和安伞性的有机统一，需要提高透明度， 银行不良资产的产生和存在，是国际上较 转换债券有着广阔的运作，卒问，而且这种做法 使投资者能够及时了解证券发行者的经营情 为普遍的现象，特别是自20世纪八十年代以 还会起到提升基金资产和可转换债券在金融 况，形成有效的价格形成机制：还要强化债权 来，无论是发达国家还是发展中国家，都曾被 资产中比重、促进金融资产组合的科学化、合 追偿的法律规范与约束，确保债权人充分的债 严重的银行不良资产问题所困扰。商业银行都 理化的作用。 权收益索取权，以保障支持ABS的稳定与确 渴望为其不良资产寻找出路，各国政府也在积 所以，不良资产证券化业务的切实全面实 定性收益。 极采取措施改善银行资产状况，资产证券化作 施，不仅意味着融资方式的变革和融资机制的 3、现行法律制度滞后．尽管资产证券化在 为一种低成本的融资手段，越来越受到被不良 创新，而且对化解金融风险、雨造社会信用、促 美国等发达国家已经比较成熟，对我国而言还 资产所困扰的各国政府和氽业的重视。 进尽快建立现代氽业制度，建立健康、有序的 是一项新生事物。我围现行法律制度的滞后性 在我国，由于大量不良资产的存在，以商 市场秩序等方面都将产生积极的影响。 不可避免地对这一优越的融资模式产生了阻 业银行为主体的间接融资体系正面临日益严 一、当前实施租赁债权证券化需解决的问 碍。由于资产证券化足一种金融创新，涉及到 峻的挑战，商业银行盈利状况下降。资产管理 题与对策 证券、担保、非银行金融业务等多个方面，运作 公司虽已剥离了商业银行部分不良资产，但是 尽管目前在我国实施资产证券化具备了 过程极其复杂，如果没有良好的法律制度来调 商业银行的不良资产比例仍然较大，资产流动 一些条什，但还存在一些障碍，主要表现在以 整柏关当事人之间盘揪错节的法律关系，保障 性不足，资本充足率过低，而且目前还没有任 下儿个方面： 各个环节的良性运转，就可麓导致会融风险失 何手段能保证进购的新增贷款全部是优良资 1、中介服务机构的服务质量不高，信用评 控，引发更人的经济危机。在资产证券化可能 产。因此，商业银行借助资产证券化可以增强 级机构不规范．由于证券化涉及风险与收益， 面临的法律问题中，SPV的主休资格64题和 资产的安全性，提高盈利能力。 斟此对证券化的资产进行信j}j评估定级是必“真实销售”闷题尤其突出。 面对庞大的不良资产，单凭商业银行自身 不可少的。但是，我国资产评估业和资信评估 4、外部环境不配套。由于资产证券化是一 的实力是无法解决的。对我国国有企业来说， 业还远远不能满足资产证券化对它们的要求