基于弱关系的民间借贷声誉形成机制和担保机制研究.pdfVIP

基于弱关系的民间借贷声誉 形成机制和担保机制研 究 赵丙奇 (宁波大学 商学院，浙江 宁波 315211) 摘要：建立在弱关系基础上的民间借贷其 目的已不再是互惠，而且处于弱关系中的借贷双方相互之间 的信任程度及信息对称程度都不如强关系，那么民间借贷为什么会存在于弱关系之中?弱关系借贷是如何 防范风险的?本文构建了基于贝叶斯法则的声誉修正模型，分析 了基于弱关系的民间借贷声誉形成机制和 担保机制 ，认为声誉在基于弱关系的民间借贷中发挥 了担保的作用，正是声誉的这一作用降低了基于弱关 系的民间借贷风险，因此，民间借贷才会产生于弱关系之中，民间金融也不会随着农村社会的逐步商业化 而消失或减弱。 关键词：民间借贷；声誉；担保 中图分类号：F832．4 文献标识码：A 文章编号：0257—0246 (2013)10—0063—06 经济学理论普遍认为通过要求借方提供一定的担保物，可以有效降低借贷行为中由于信息不对称 所导致的信用风险。Barro认为借方违约后担保品产权的转让会使借方承担沉重的损失，这激励着借 方偿还贷款。①Stiglitz和Weiss指出，由于借贷双方之间的信息不对称，担保可以充当银行识别借款 人风险特征的工具。②Chan和 Kanatas认为在一个理性预期均衡中，借款人提供的担保数量和其信誉 正相关，借款者对担保品的选择向贷款者传递一个关于借款者信息的信号。③Boot和Thakor的研究发 现在长期合约中，银行可以通过较低的担保要求和利率来激励借款者。④ 信贷市场的风险主要来源于信息不对称，上述担保理论从不同角度论述了担保在借贷合约中的作 用：第一，借方违约后通过担保品产权的转移给予贷方一定的补偿 ，从而减少贷方的损失；第二，担 保能够向贷方传递有关借方的信息；第三，由关系贷款理论的研究可知，借贷双方的长期关系可以在 一 定程度上缓解信息不对称问题。所以，只要能发挥：第一，缓解借贷双方信息不对称，包括事前信 息不对称和事后信息不对称，从而解决逆向选择和道德风险问题；第二，增加借款者的违约成本，并 基金项 目：国家 自然科学基金 ；浙江省哲学社会科学规划之江青年课题 (13ZJQN113YB)；浙江省软科 学项 目 (2012C35070)；宁波市软科学项 目 (2012A10075)。 作者简介：赵丙奇 ，宁波大学商学院教授 ，经济学博士后，研究方向：民间金融。 ① Robea．J．Barr0， “TheLoanMarket，Collateral，andRatesofInterest，”JournalofMoney，CreditandBanking，Vo1．8，No．4， 1976，PP．439—456． ② J．E．Stiglitz，AndrewWeiss， “CreditRationinginMarketswithImperfectInformation，”AmericanEconomReview，Vo1．71，No．3， 1981，PP．393-410；J．E．Stiglitz，AndrewWeiss， “AsymmetricInformationinCreditMarketsandItsImplicationsforMacro—Economics，” _厂0rdEconomicPapers，Vo1．44，No．4，1992，PP．694-724． ⑧ YukSheeChan，GeorgeKanatas， “AsymmetricValuationsandtheRoleofCollateralinLoanAgreements，”JournalofMoney，Credit andBanking．V01．17，No．1，1985，PP．84—95． ④ A．W．A．Boot，A．V．Thakor， “MoralHazardandSecuredLendinginanInfinitelyRepeatedCreditMarketGame，”InternationalEco— nomicReview，Vo1．35，No．4，1994，PP．899—920． 社 会科 学 战线 ·2013年 第 1