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2013 保险法律工作联席会议交流材料 论保险资金运用中的法律风险及防范建议 安华农业保险股份有限公司 随着我国保险市场发展，保险业竞争加剧，保险公司的承保利润逐步降低，资金运用的 收益成为弥补承保亏损和追求高效益的主要渠道。本文立足我国实际，分析保险资金运用中 存在的法律风险并提出完善建议。 一、我国保险资金运用法律监管制度的现状 回顾我国保险业的发展历程，保险资金运用经历了一个从无 有、从无序 有序不断规 范发展的过程，主要有以下几个阶段: 1、权利受限阶段(1980 ～1987 )。1980 ～1987 间,保险资金按国家规定只能存 入银行形成银行存款,利息全部上缴国家财政,保险公司没有自主运用保险资金的权利。 2、无序发展阶段(1988 ～1995 )。20 世纪80 代，中国金融业开始尝试综合经营。 90 代初，经济过热、金融秩序较为混乱等问题突出。在这种形式下，保险业风险控制能 力不足，保险投资决策权分散，专业人士奇缺，投资经验缺乏，管理水平脱节，风险意识不 足等多方面因素，产生了极大的投资风险，因而受 了较大损失。 3、全面管制阶段(1995～2003 ) 。面对上一阶段出现的金融业不能控制综合经营风 险、一 深层次矛盾逐步显现等问题，国家对金融业采取了分业经营体制，保险业进入全面 管制阶段。1996 9 月，中国人民银行发布《保险管理暂行规定》。该规定明确指出，对 保险资金的运用，仅限于银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其它资产运用 形式。 4、逐步开放阶段(2003 ～至今)。2003 1 月，中国保监会提出，要把保险资金用于 与保险业务发展放 同等重要的地位上，继而推动成立保险资产管理公司。同年，允许保险 资金投资中央银行票据。2004 年，允许保险资金投资银行次级定期债务、银行次级债券和 可转换公司债券。2005 2 月，中国保监会发出《关于保险资金股票投资有关问题的通知》， 准许一定比例的保险资金可以直接投资股票。保险资金直接入市的坚冰终于被打破。2009 4 月7 日，中国保监会连续发布五个有关保险资金投资渠道调整的新方案 ，来规范和拓 宽保险资金的运用渠道。保险资金将在债券投资、基础设施投资、股票投资以及未上市股权 的投资领域获得新的突破。1 1 裴燕，保险资金运用法律监管研究，《商 与质量》，2011 第8 期。 -286- 2013 保险法律工作联席会议交流材料 二、保险资金运用中存在的法律风险 一般来说，利率变化、市场波动、投资操作失误以及个人不道德的心理状态等都会给保 险资金投资运作带来一定的风险。法律风险作为保险资金运用的根本性风险，理应被监管机 构和保险机构严加防范。然而，在实务中，保险资金运用中的法律风险却未得 有效控制， 甚至未引起足够的重视。 （一）保险资金运用相关立法层级过低，存在法律适用风险 目前，对于保险资金运用的规定除了在法律和行政法规、行政规章中有一 非常原则的 规定之外,大量的、具体的、操作性的规定是保监会以通知、指引、意见等方式出现的。严 格来讲,上述文件不属于我国法律的范畴,只能够作为政府机构的规范性文件。 由于在保险资金运用问题上规范性文件的大量存在,不可避免导致了相应的法律适用风 险。按照我国 《合同法》的规定,有下列情形之一的,合同无效:(一)一方以欺诈、胁迫的手 段订立合同，损害国家利益；(二)恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益；(三)以合法 形式掩盖非法目的；(四)损害社会公共利益；(五)违反法律、行政法规的强制性规定。按照 上述规定,如果相关的保险资金运用合同违反了由全国人大、全国人大常委会、国务院颁布 的法律、行政法规的强 制性规定,则合同无效；如果没有违反法律、行政法规的强制性规定,而只是违反 了保监会的规范性文件,则合同的效力不能否定。然而,在实践中,由于国家的法律、行政法规 对于保险资金运用缺乏具体的规定,许多关于保险资金运用的合同(例如投资合同、合作合同 等)并未违反法律、行政法规的强制性规定,但是却违反了保监会颁布的行政