REITs信托融资运作模式在房地产业应用与研究.pdfVIP

中文摘要 摘要：作为金融四大支柱之一(信托业、银行业、证券业、保险业)的信托 具有灵活、安全、合法以及有效管理、收益稳定的特点，又可以采用股权投资、 贷款等多种方式，相比银行商业贷款来说有一定的优势，受到了房地产公司的欢 迎，成为了房地产行业融资的新亮点。与美国等发达国家相比，中国房地产业、 信托业发展相对滞后，导致了对房地产信托理论研究的滞后，未形成体系，还存 在不少研究空白，相应地也滞阻了其在中国的发展。 通过收集美国和日本房地产投资信托的发展经验，提出房地产发展信托在国 内发展可有三种模式：房地产公司型、封闭式产业基金和信托计划。通过对比分 析，并结合我国现实的金融体制，提出最符合REITs产品要求的结构为信托计划 模式。但是在现有的法律制度中，这一模式的采取需要突破一定的法律制度限制， 笔者提出了相应的建议：创造必要的法律环境、加快培养大量的机构投资者，并 进一步完善人才培养机制。 随着人们对信托机制理解逐步深入，房地产信托所面临的国家法律法规和行 业制度等外部环境将逐步得到改善，并且在房地产融资领域中将大展身手，房地 产信托投资基金将会成为一条颇具影响力的融资渠道。 图11幅，表2个，参考文献26篇。 关键词：房地产投资信托；信托产品：运作模式 分类号：【请输入分类号(1．2)，以分号分隔。】 j＆塞銮遭盔堂童些亟±堂僮途塞 △旦墨IB△￡至 AB STRACT ABSTRACT：The asoneoffourfinantial trust，regarded characterizedthe business，banking，securitiesindustry，insuranceindustry)，is by in of benefits，andother flexibility,safety,legality，effectiveregulation，steady way andloans．Itis atreal equityfinancing welcomedestate sinceithas agency certain incontrastwithfinancialinstitutions．Itbecomesanew advantage light in ofrealestate．Duetoitsslow oftherealestat spotfinancing development andtrustbusinessin with and industry SO china，compareddevelopedcountry on has behindin for USA，this theoreticalresearchoftrust lagged development inreal hasnotformeditselfintoa estate，it