国外中小企业发展的金融支持对我国的启示.pdfVIP

2009年第 11期 经济研究导刊 No．11．2009 总第49期 ECONOMICRESEARCH GUIDE SerialNo．49 国外中小企业发展的金融支持对我国的启示 卞 咏 梅 (哈尔滨理工大学 经济管理学院，哈尔滨 150040) 摘 要：为根本解决我 国中小企业融资难 问题，借鉴美国、日本为发展 中小企业提供金融支持的成功经验，得出 我国应设立专 门的政策金融机构为中小企业提供贷款和担保、发展地方中小金融机构、完善资本市场与创立风险投 资基金等几点启示。 关键词 ：中小企业；金融支持 ；启示 中图分类号：F830．8 文献标志码：A 文章编号：1673—291X(2009)l1-0l18—03 发展公司、金融机构协会为中小企业提供贷款；三是担保贷 一 、 引言 款，SBA通常为需要贷款的小企业向私营银行或其他金融机 关注中小企业融资问题，不仅是因为中小企业在世界各 构提供担保，最高保额为50万美元，担保额不超过贷款额的 国经济增长中都占据着举足轻重的地位，更是因为中小企业 90％，最长期限为25年。 为我国提供了大约75％的就业机会。无论从经济发展，还是 2-／J、企业投资公司对中小企业的金融支持 从吸纳就业角度考虑，妥善解决中小企业融资问题都意义重 1958年美国国会通过 《小企业投资法》后成立了小企业 大。2008年以来，受国际金融危机影响，长期以来制约中小企 投资公司。这类公司是由SBA审批和管理的私有金融机构， 业发展的融资难问题更加突出。虽然人民银行、银监会以及 其职能是向小企业提供长期信贷和资金，也提供投资和长期 各商业银行积极探索创新，不断扩大中小企业的融资渠道， 贷款。这些私营的投资公司可以通过SBA按优惠利率向联邦 增加信贷规模，暂时缓解了中小企业融资难题。但对比美国、 政府贷款以补充自身资金的不足，到 1993年为止，美国共有 日本等中小企业发展较成功国家的经验，根本解决中小企业 约2000家小企业投资公司，拥有资产200多亿美元。小企业 融资难问题，我国需要改革和借鉴的地方还很多。 投资公司对新办企业的投资比私人的风险投资多一倍。苹果 计算机公司、联邦快递公司在创办时都曾得到小企业投资公 二、美国对 中小企业的金融支持 司的帮助。 1．SBA对中小企业的金融支持 3．建立风险投资基金和设立二板市场 美国联邦政府设立了SBA (smallbusinessadministra— 风险投资基金是以具有发展潜力但缺乏资本的中小型 tion)，授权其向hh／J,企业提供贷款，对中小企业的经营管理 高科技企业为主要投资对象，具有高风险和高投资回报率的 进行指导，并为中小企业获得政府的订货合同提供帮助。SBA 一 种投资基金。二板市场是风险投资重要的退出机制，1971 的主要职能是：(1)向中小企业提供贷款；(2)向中小企业提 年美国NASDAQ市场成立，这一小型资本市场，即第二板块 供技术和管理支援；(3)与联邦政府机构签订采购合同，将之 市场的建立解决了高成长、高科技小企业发展的市场融资及 转包给中小企业，并向联邦政府采购部门证明中小企业承担 风险分散问题。1990--1997年，NASDAQ市场筹得近1000 某一政府采购合同的能力与信用；(4)向有关的联邦机构提 亿美元，若按上市公司数的比例推算，NASDAQ市场在8年 LH建议，确保把一个公正的原材料份额分配给中小企业，并 时间里为美国高科技产业注入了近750亿美元，这个数字是 与联邦政府采购部门密切合作以充分利用中小企业的生产 美国私人风险资本业总资本的2倍多。NASD