浅析金融危机阴影下公允价值.docVIP

罪魁祸首还是代罪羔羊 ——浅析金融危机阴影下的公允价值 【文章摘要】 金融危机的爆发使公允价值会计饱受指责。公允价值虽然克服了历史成本的相关性问题，却受到诸多应用条件的限制。本文重点分析在此次金融风暴中公允价值的作用和人们对公允价值产生误解的原因，并对公允价值的弱点进行反思，提出了完善公允价值会计的改进意见。 【关键词】 金融危机；公允价值；历史成本 【Article Abstract】 Financial crisis had been so accused the fair value accounting. Although the fair value of the cost of overcoming the historical relevance of the issue has been a lot of application conditions. In this paper, the focus of analysis in the current financial crisis and the role of the fair value of the fair value of the causes of misunderstanding, and the weaknesses of fair value to reflect the fair value of a sound accounting improvements. 【Key Words】 Financial crisis；fair value；historical cost 公允价值会计是新修订的国际会计准则的核心内容之一，完全实施公允价值会计是今后国际会计准则理事会的工作目标。然而在当前金融风暴来临的时刻，很多发达国家都把矛头直接指向了公允价值会计模式，觉得那就是造成金融危机的罪魁祸首。关于会计界与金融界对金融工具，特别是衍生金融工具的计量属性——公允价值的论争再次上演。究竟公允价值是否公允？公允价值与历史成本相对比有哪些优缺点？在这次金融危机中，是否应该仍然坚持使用公允价值？针对金融界对公允价值会计的争议，如何面对挑战和考验？本文对此进行了探讨。 【公允价值的前世今生】 会计理论的每一次重大变革，都是因经济变化的需要而产生的。近30多年来，世界经济处于激烈变革时期，市场竞争愈加激烈，使企业面临的经营环境充满了高度不确定性。公允价值会计的产生就是源于经济环境的不确定性和经济的虚拟化所带来的不确定性。 20世纪80年代，美国发生严重的储蓄和贷款危机，历史成本计量受到冲击。 同期，公允价值首次在美国出现。 1990年9月，SEC主席Richard C. Breeden首次提出应以公允价值作为金融工具的计量属性。 1991年10月，FASB正式制定了这方面的准则 1990年12月至2006年9月，FASB陆续发布相关财务会计准则。 2006年2月15日，中国财政部发布了1项基本准则和38项具体准则在内的一整套企业准则体系会计核算采用公允价值作为会计计量。 其间IASB、英国、澳大利亚在制定会计准则时也不同程度地采用公允价值作为计量基础，公允价值会计越来越受到各国会计界的重视和认可，成为发达国家一种重要的会计计量模式。尤其针对金融衍生产品等流动性较强的资产和负债项目，公允价值成为唯一被认可的计量属性。 　　 公允价值，是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。公允价值主要应用于交易性金融资产、可供出售金融资产的计量等。“以市值计价”要求根据当时同一金融产品或相似产品的市场价格作为金融资产估值入账的会计方式。按照公允价值计量本来是为了资产价值计量与期末市场价值变化相一致，从而使得会计周期的盈利核算更加公正合理。因此公允价值很“公允”。 然而，市场运行曲线并非平缓，尤其是金融市场运行。在这次美国次贷危机中，欧美政界和实业界对公允价值的抨击，将危机的罪魁祸首归咎于公允价值，大有公允价值不废，金融危机不去的感觉。理由是金融工具按公允价值计量导致如下恶性循环：公允价值下跌——报表反映巨亏——投资者因恐慌而抛售——公允价值进一步下跌——报表继续确认巨亏。下面以图示方式来揭示其循环机理，具体见图1、图2： 图1：反映出对金融资产采用公允价值计量的企业其资金链会出现问题，并借金融市场传递，自救性抛售和企业利润的减少都会使市场估值中枢下移，并导致恐慌性抛售，扩大金融资产市场交易价格下降的范围和幅度，从而出现更大规模的资产减计，如此循环，将会放大资产交易价格下跌的冲击效应，对金融、经济造成严重影响。 图2：则从实体经济的角度揭