研究生计量经济学　全套讲义.pdfVIP

计量经济学－时间序列讲义 经济学院 郭万山 Vector Autoregressive Models for Multivariate Time Series 1.1 Introduction 向量自回归（The vector autoregression (VAR) ）模型是最成功、最灵活， 也是最容易使用的多变量时间序列分析模型。VAR模型是变量自回归模型向动态 多变量时间序列的推广。实践表明，VAR尤其在描述经济以及金融时间序列的动 态行为以及预测更为有效。 VAR 的主要用途：（１）描述经济以及金融序列的动态行为；（２）预测， 其预测效果要好于单变量时间序列的预测；（３）详细说明了基于理论的联立方 程模型；（４）VAR模型可用于结构性推断和政策分析； 在结构性分析方面，三种主要的结构性分析方法：（１）格兰杰因果关系检 验（Granger causality tests ），（２）脉冲响应分析（impulse response functions）， （３）预测误差方差分解（ forecast error variance decompositions ）； 脉冲响应分析以及预测误差分解的作用：给模型中某个特定变量一个冲击， 可以分析该冲击对模型中其他变量的影响。例如，提高存款准备金率可以看成是 一个外部冲击，使用脉冲响应分析以及预测误差分解，可以量化分析该冲击对 CPI的影响。 先使用VAR对协方差平稳的多变量时间序列进行分析。下节使用包含协整关 系的VAR模型对非平稳多变量时间序列进行分析。 关于VAR模型在经济领域的推广可见Sims (1980)；关于VAR模型的权威性 技术推断参见L¨utkepohl (1991)；关于VAR模型的现代研究参见Watson (1994) 、 L¨utkepohl (1999)、Waggoner and Zha (1999). 关于VAR模型在金融方面的应 用参见 Hamilton (1994), Campbell, Lo and MacKinlay (1997), Cuthbertson (1996), Mills (1999) and Tsay (2001)。 1 计量经济学－时间序列讲义 经济学院 郭万山 VAR模型分析 VAR模型包括两种形式：一种是结构性的VAR模型（记为SVAR ），另 一种是简化式VAR模型（简单记为VAR ）。 结构性VAR模型（SVAR ） 下面通过一个关于温度与湿度关系的例子来加以说明。 设 y 为温度时间序列， z 为湿度时间序列，且 y 的时间路径受       t t t z 的当前及过去的实现的影响，同样假定 z 的时间路径受 y 的当前及       t t t 过去的实现的影响： 其中，假设： （１）y 和 z 都是平稳的；     t t 2 （ ２ ）  和  均 为 白 噪 声 过 程 ， 即  ~ i.i.d(0, ) ，     y