企业财务风险成因分析.pdfVIP

维普资讯 2007年第 11期 经济论坛 ≤0-0 企业财务风险成因分析 张春光 张力夫 胡发刚 (燕山大学 经济管理学院，坷北 秦皇岛 066004) 摘 要：阐述 了财务风险的界定及其特征、主要介绍了企业料务j‘险的成因，对形成财务风险的两大类原因进行了深八和全 白的探讨。从而管 助企业控制和防范可能出现的财务风险 关键词 ：企业财务：风险：成 因 业的生，经莆存在着财秀风险， 业的生产经营活功儿予鄙是 低 c资金成小．．企业筹集资金和坎用资金时，资金的来源会影响到资 在不确定 F进行的 仑、l风险是指 L，经营的 确定性对企 实现奠 金的成小，从而给企,Ik带来一定的E存 。在负债规模卡lH同的条件 经营目杯广生的影响。企 是 以营利为目的．而生产经营对企、【的影 F，负债的利息牢越高、企 要负担的利息赀用就会越多。另外，利息 响最终体现在企业的财务指标上，其他非财务指标都是服务财务指标 牢对股东收益的变动幅度也大有影响。负债的平．fJ_息率越高，财务打轩 的，同时，仑~kJ)i面临的所有不确定因素最终鄙l是对财务指标的影响 系数就越大，对股东收益影I1向的程度也越大 。 所以，即时的了解风险的来源 、特征 、企业财务风险的成 ，正确预测 3．2．2投资风险成因分析 衡量财务风险，Jl能‘有效的控制企业 的财务风险，以确保企业生产经 投 后 因为某种因素他投资荇发生经济损失和不能收回投资， 茸的正常运行 。 无法实现预期收益。企、【投资风险主要源于投资项 日收益的不确定 1财务风险的界定 性。为了追求外延式扩张及多样化经营，企、【往往热衷于投资新项 目 风险产生的来源主要是现实世界的不确定性和人类对其认识的 以扩大生产规模，或通过股权投资对有关被投资企业施加影响 。企、 有限性。 、【的财务风险是最为常见的一种风险 财务风险所强调的 等集到资金都是要实现资金的保值和增值。但影响投资收益凼素存在 风险主体是市场经济的参 与者和竞争 。财务风险 r界定为企q在资 着不确定性，影响资金的收益。投资风险主要体现在如VII,方而．a_投 金运动中不确定因素给企业带来的风险。企、的财务活动过程作为一 资觇模大小。企业的投资规模要与企业的资产匹配，否则一旦失败，对 个完整的系统啦该包括资金筹资，资会投放 ，资金牦费，资金收回，资 产生较大的财务风险。b内部报酬牢。内部报酬率主要涉及投资项 会分配五个环节。莆运过程。所以财务风险应涵盖筹融资风险、投资胍 目期问产生全部现金流入完全抵补其现金流出，其每年平均收益率 c． 险，营运风险，收益分配风险等 。 投资回收期。投资回收期是反映项 目财务上投资回收能力的重要指 2财务风险的特征 标 。一般情况下，时间较长，项 目的现金流量就越难 以估计，其收益也 财务风险，是一种敞观经济风险，是企业经营风险的集 中体现。怍 更难以保证。同时投资项 目也和投资项 目与木企业经营相关度和投资 为一种经济现象，财务风险 有以下的客观特征 ：a客观性。只要企、【 项 目的监管力度相关。 从 财【务活动，不管 业愿不愿意 ，财务风险总是存在于生产经营活 3．2．3营运风险成因分析 动中 h．小确定性。虽然介、 r能认识到某项经营活动可能发生损失 主要指仑、【在原材料采购，产品生产和销售、货款回收等方丽 因 fEt是否能够避免仍然不能确定。 ．Ltk益性 。风险与收益是成