我国上市公司财务困境预测模型的研究53099.pdfVIP

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2017-09-01 发布于安徽
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我国上市公司财务困境预测模型的研究53099.pdf

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: * 我国上市公司财务困境的预测模型研究吴世农卢贤义 ( 361005) : 本文以我国上市公司为研究对象, 选取了70 家处于财务困境的公司和70 家财务正常的公司为样本, 首先用剖面分析和单变量判定分析, 研究财务困境出现前5 年内各年这二类公司21 个财务指标的差异, 最后选定6 个为预测指标, 用Fisher 线性判定分析多元线性回归分析和Logistic 回归分析三种方法, 分别建立三种预测财务困境的模型研究结果表明: ( 1) 在财务困境发生前2 年或1 年, 有16 个财务指标的信息时效性较强, 其中净资产报酬率的判别成功率较高; ( 2) 三种模型均能在财务困境发生前做出相对准确的预测, 在财务困境发生前4 年的误判率在28% 以内; ( 3) 相对同一信息集而言, Logistic 预测模型的误判率最低, 财务困境发生前1 年的误判率仅为6. 47% : 财务困境财务指标预测模型 ( Financia distress) ( Financia crisis) , ( Bankruptcy) , ( Defau t risk) , , , , , , , , , : ; ; ( ) , Carmichae ( 1972) , Ross ( 1999; 2000) : , , ; , , ; , , ; , , , , , Beaver( 1966) , 79 59 16 3 , , Beaver A tman( 1968) Deakin( 1972) ( ) 1A tman( 1968) ( A tman, Ha deman Narayanan , 1977 ; Co ins , * ( 7997005) 4 6 2001 6 1980; P att P att , 1991) , , , Harmer( 1983) Boritz( 1991) 65 , Z ( 1968) ZETA ( 1977) , 2: , , , Gentry, Newbo d Whitford( 1985a; 1985b) , AzizEmanue Lawson( 1988) , 5 , , Aziz Emanue Law son( 1989) Z ZETA , 3Beaver( 1968) , , A tman Brenner( 1981) , 1 C ark Weinstein( 1983) 3 , 26% Aharony, Jones Swary( 1980) 4 , , ( ) ; Logist ic , , ( ) , ( 1986) ; ( 1999) 1998 27 ST 27 ST , 1995 1997 , , , 4 , ; , 6 , ST 3 ST ( 2000) 120 , 60 , 60 , 4