宏观全要素生产率与微观企业创新特质——基于珠三角数据的研究.pdfVIP

经 济 宏观全要素生产率与微观企业 创新特质 — — 基于珠三角数据的研究 丁 重 邓可斌 (1、广东外语外贸大学财经学院副教授；2、广东外语外贸大学财经学院教授) [摘要]通过采用珠三角9市2003--2010年的宏观经济数据及其223家上市公司样本，运用双向 固定／随机效应非平衡面板模型分析 了宏观全要素生产率的提升是否能提升企业创新特质。研究发现： 宏观全要素生产率对企业创新特质并没有产生正面影响，对于原创性的 “创造性破坏”式创新和 “模仿性创新”均没有明显作用，而对于 “创意式创新”甚至还存在负面作用。因而，创新政策的完 善需要注重设法提升企业主体的作用，而不能过度强调 “政府主导”的引领作用。 [关键词]全要素生产率；技术创新；公司特质信息；珠三角 [中图分类号]F276．6 [文献标识码]A [文章编号]1003—7462(2014)05—0080—09 技术创新具有反周期性，是世界经济能够走出低迷，持续增长的源动力。…因而，当经济处于 低谷时，可以通过观察宏观技术产出水平 (代理变量通常是全要素生产率)的变化来判断经济是 否能够在可以预见的未来再次腾飞。但他们的研究结论有一个隐含的重要前提：即企业主导着创 新，当经济繁荣时企业可以依靠已有技术获得高额收益而经济低迷时则不能，所以在经济低迷时 企业有较强的创新意愿和较显著的创新行为而经济繁荣时则反之。因而经济周期与技术创新的逆 向关系在很大程度上是市场创新机制和企业创新特质的作用所致。为行文方便，本文用 “创新特 质”这一概念表述企业 由创新意愿所引发的创新行为。 由于中国的经济转型和技术创新为政府所主导，创新环境并不满足Aghion等 研究的这一假 设前提，因而，如果我们试图通过观察中国全要素生产率的波动规律来判断中国产业升级和经济 增长的潜力与路径，就必需证明Aghion等的假设前提在中国成立：即宏观全要素生产率与企业创 新特质存在显著的正相关关系。本文的研究 目的正在于此：对上述正相关关系在中国是否成立的 问题给出一个初步的判断。在政府主导的创新环境下，政府可以通过各种各样的支持措施，增加 本文系国家社科基金项 目 《我国制造业技术成长的资本市场支持研究》 (编号：12CJY047)、教育部人文社会 科学研究项 目基金 《中国制造业技术创新的资本市场支持研究：基于信息传导机制与资金配置效率的视角》 (编 号：12YJc790032)、广东省哲学社会科学青年项 目 《流动性因素与中国股市的技术创新信息反馈机制研究》 (编 号：GD11YYJ02)、广东省 自然科学基金项 目 《技术创新的资本市场支持研究：基于二元政治经济机制背景》 (编 号：$2013010013890)、广东省高层次人才项目 《实施创新驱动发展战略研究：基于资源配置机制再设计视角》的 阶段性研究成果。 · 80· 《跨弗擘 》别4年第5期 经 济 企业的技术创新投入，进而使得技术产出增长。这一情况已得到诸多实证研究的证实。比如解维 敏等发现政府的RD资助会引致企业更多的RD投入；_2邓可斌和丁重发现政府支持较大的大规 模企业技术产出增长较快；3安苑和王琚提供的经验证据则表明，中国技术创新与政府财政行为支 持密切相关，而且地方政府财政行为的波动会显著抑制产业结构的升级。_4Wu更是直接指出，中 国的宏观全要素生产率数据受到了政府的直接操控。②这些证据说明，即使我们观察到宏观全要素 生产率增长，也未必意味着企业创新特质增强和中国经济增长的潜力增加，很可能只是政府行为 引致的短期创新成效。l5所以，如果要真正实现政府主导与企业主体紧密结合的创新转型之路，宏 观全要素生产率的增长就应当能带动微观企业创新特质的提升。 一 、 文献回顾与研究假设 1、文献回顾。以往研究多集中于三个领域：一是通过宏观全要素生产率来判断中国的经济增 长是否由技术进步推进，进而判断中国经济增长是否有足够的动力。二是计算微观全要素生产率 来直接研究企业层面的技术创新效率。三是通过公司特