利用金融衍生工.docVIP

利用金融衍生工内容提要：伴随金融全球化的步伐，我国对外债务的规模与日俱增。我国利用国外资金，不仅弥补了国家建设资金不足，推动了基础设施建设，同时还引进了国外先进技术、设备和管理经验，促进了国内技术水平的提高和国民经济的快速发展。但巨大的外债规模，较长的债务期限，也使我国外债面临着较大的利率、汇率等市场风险。因此怎样利用金融衍生工具锁定外债成本，防止因市场变动造成的外债违约风险，是摆在外债管理者和借债企业面前的重大课题。 　　关键词：金融市场 风险管理 衍生工具 外债管理 　　一、我国外债的基本情况 　　80年代初期，我国外债余额还不到100亿美元，而90年代以来，外债规模日益增大，1995年我国外债余额首次突破1000亿美元大关，成为发展中国家仅次于墨西哥和巴西的第三大债务国。2006年6月末余额已达到2979.44亿美元(不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债)，比2005年末增长了168.99亿美元，增长6.01%。其中：中长期外债余额为1316.50亿美元，占外债余额的44.19%。具体见下图。 　　从币种结构来看，我国外债有美元债、日元债和欧元债（原德国马克等）等。截至2006年6月末，在登记外债中，美元债务占67.59%；其次是日元债务，占12.21%；欧元债务占7.48%。 　　 　　二、我国外债面临的市场风险 　　 　　借有外债的企业不论是以固定