金融发展与经济增长—1978—2005中国的实证检验.docVIP

金融发展与经济增长—1978—2005中国的实证检验 【摘要】：金融发展是否影响经济增长是一个关键的政策问题，也是西方理论界一直探讨的一个热点问题。金融体系是否完善，能否有效地提供金融服务，在很大程度上取决于一国所实施的金融政策。因此，合理制定金融政策已经成为新世纪经济发展的一个主要挑战。二十多年来中国经济的持续增长在相当程度上证明了中国经济转轨的成功。学术界和世界银行获得共识的观点之一是，中国渐进式经济转轨的成功得益于金融体系的相对稳定。然而，在现有的大量实证研究中，却鲜有有关中国金融发展与经济增长关系的相关研究。国内一些学者虽然进行了积极的尝试，并得出了一些有价值的结论，但并没有取得一致的看法。而且由于一些研究在样本的时间跨度上的局限性，在计量建模、方法运用上的偏差，在一定程度上影响了实证研究的可信度。本文运用金融计量分析方法，从实证研究的角度来探究中国金融发展是否、如何及在多大程度上对经济增长做出了贡献?以期为相关部门制定中国未来金融发展政策提供经验证据。我们以1978年—2005年的相关时间序列数据组织样本，在向量自回归模型(VAR)的框架下，采用基于向量纠错模型的格兰杰(非)因果关系分析、基于Johansen协整分析的弱外生变量分析，以及基于VAR的新息分析法，探究中国金融发展与经济增长之间的动态关系。我们将着重回答下列问题：改革开放以来，中国的金融发展是“供给引导”型的